宏观 / 市场归档

特斯拉刚刚发布了 2024 年 Q3 财报（7 月 1 日至 9 月 30 日），有这样几个亮点：

• 每辆特斯拉汽车的成本降到历史最低 3.51 万美元。

• 汽车销售收入 188.31 亿美元，能源生产存储收入 23.76 亿美元，服务和其他收入 27.9 亿美元。季度总销售收入 251.82 亿美元，为去年 Q3 以来最高的一个季度。其中储能业务同比增长 52%，服务和其他收入同比增长 29%，汽车销售同比增 2%。

• 毛利润 49.97 亿美元，毛利率 19.8%，两项数据都是去年 Q3 以来最佳。其中能源业务的毛利 30.5%，服务业务毛利同比增长 90%。

• R&D 支出 10.39 亿美元，去年 Q3 以来最低的一个季度，但波动并不算大，季度 R&D 支出都在 10 亿美元左右。

• 营业收入 27.17 亿美元，去年 Q3 以来最佳，营业利润率 10.8%。

• AI 训练方面，目前有 2.9 万个 H100 集群正在训练，预计到 10 月底有 5 万个 H100 集群。

• 未来展望：目前特斯拉处于两波浪潮之间，第一波是 Model 3/Y 的增长，下一波浪潮是自动驾驶技术和新产品的落地。特斯拉有充足的流动资金满足产品路线图、长期产能扩张、以及其他支出。现有产能接近 300 万辆，会充分利用产能相对 2023 年产量提升 50% 以上。Robotaxi 将采用 unboxed 制造战略。

#42how##新能源汽车##特斯拉#

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越来越多的 A350 被航司选装了无中央行李架的设计，可以带来极其宽阔的空间感。

这安全带还是三点式的，坐上特别有开车的感觉…… 北京·首都机场T3航站楼

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根据《Inside EVs》报道，美国电动车新势力 Rivian 的首席执行官 RJ Scaringe 在参加摩根士丹利的一次活动中透露，他们确实购买了一台 SU7 用于研究。

Scaringe 表示，中国目前拥有许多极具竞争力的电动汽车品牌，既有像比亚迪这样的老牌制造商，也有小米这样的跨界新秀。

他还表示，中国在非机械制造和供应链成本上能够节省大量资金。中国的电动汽车制造商似乎已经准备好在几乎零毛利率的环境中竞争，并计划长期维持这种状态。在这种激烈的竞争环境中，降低成本成为了关键的生存和发展策略。

越来越多的国际品牌开始研究中国电动车了。

#42how##新能源汽车#

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昨天的财报电话会上，李斌说乐道正式上市的价格肯定会比 21.99 万的预售价低一些，但为了平衡毛利率，不会采用特别激进的定价方式。

大家觉得乐道 L60 正式的起售价会是多少？

#42how##新能源汽车##乐道上市#

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整理了一些今晚财报电话会上李斌透露的信息，其中提到了对乐道正式价格和交付节奏的规划：

• 关于乐道的定价：9 月 15 日乐道正式上市的价格肯定会比 21.99 万的预售价低一些，但为了平衡毛利率，不会采用特别激进的定价方式；

• 关于乐道的交付：供应链确实需要一个爬坡过程，目前是按照今年十二月份前一万辆的交付量去准备的。9 月的交付量不会很大，希望 12 月能实现单月交付 1 万台的目标，明年这个时候能保证单月 2 万辆的交付；

• 关于乐道门店的建设成本：乐道的单店投入和租金相对蔚来品牌都有显著下降，给乐道门店的装修费用设置了比较严格的标准，实际上每个店的平均装修费用不超过 100 万元，接下来会更低；

• 关于乐道的毛利：乐道的交付如果能达到预期，有机会能做到 15% 左右的毛利率；

• 对毛利率的重视：蔚来在销量上还有机会往上走，但也不期望会有一个特别大的跃升，今年的目标还是在于提升毛利，希望蔚来接下来能做到每个月 4 万辆的销量和 25 % 的毛利率；

• 价格带的扩展计划：到明年会覆盖从 14 - 80 万的价格区间，如果采用 Bass 方案，覆盖的则是 10-70 万的区间，目标市场比竞争对手要更加宽广；

• 换电业务何时盈利：单日单站超过 60 单就可以盈利，目前是 30 - 40 单，差距不算很大了。

总的来说，蔚来方面认为乐道的产能不是问题，接下来会非常重视毛利率，并且对乐道对蔚来毛利率的拉升帮助寄予了比较高的期望。

大家觉得今年年底前，乐道的交付量能超过两万台吗？

#42how##新能源汽车##蔚来2024年第二季度营收174.5亿元#

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刚刚蔚来发布了 2024 年二季度财报，来看一些具体的财务数据：

• 二季度营收 174.5 亿元，同比增长 98.9%，环比增长 76.1%，创单季营收历史新高；

• 交付量 5.74 万台，同比增长 143.9%，环比增长 90.9%，创单季交付量历史新高；

• 整车毛利率 12.2%，同比提升 6 个百分点，环比提升 3 个百分点；

• 研发投入 32.2 亿元，现金储备 416 亿元，亏损同比大幅收窄 16.7%；

• 三季度交付指引为 6.1 万 - 6.3 万台，三季度营收指引为 191.1 亿元至 196.7 亿元，两项指引均创历史新高；

• 净亏损为 50.46 亿元人民币，同比下降 16.7%，环比下降2.7%。调整后的净亏损（非公认会计原则）为 45.352 亿元，同比下降 16.7%，环比下降7.5%。

尽管当前的竞争越来越激烈，但蔚来的韧性还是很强的。乐道稳定交付后，可能还会迎来一波新的增长。亏损面虽然有所收窄，但接下来仍然是蔚来的一个重大挑战。

#42how##新能源汽车##蔚来二季度财报#

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今年 7 月，哪吒汽车宣布纯电 SUV NETA X 在马来西亚和泰国上市，标志着哪吒汽车全球化战略在东南亚市场的全面加速。

NETA X 在泰国的指导售价为 73.9万 泰铢至 79.9 万泰铢（约合人民币 14.8 万至 16 万元）。NETA X 在国内的官方指导价为人民币 9.98 万元至 12.5 万元。

这么看来，哪吒 NETA X 车型的定位比较符合当地的市场需求，在价格上也更占优势，而且拿下了窗口期的红利。

东南亚正是哪吒汽车最重要的海外市场之一。张勇曾说，海外市场毛利率要高于国内市场。大家看好哪吒在东南亚的出海吗？

#42how##新能源汽车##哪吒汽车#

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金融政策有 24 期免息，或者 48/60 期低利率，置换/增购最高 1 万政策。

这款车将在今年下半年正式交付。

#42how##2024成都车展##现代ioniq5n#

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具体来看：

• 英伟达第二财季营收 300 亿美元，较上年同期的 61.8 亿美元相比增长 122%，环比增长 15%，超过分析师普遍预期的 287 亿美元；

• 净利润 166 亿美元，同比增长 168%，环比增长 12%；摊薄后每股收益为 0.67 美元，较上年同期的 0.25 美元相比增长 168%，环比增长 12%，超过分析师平均预期的 0.64 美元；

• 汽车和机器人方面，第二季度汽车收入为 3.46 亿美元，较上一季度增长 5%，较上一财年同期增长 37%。

• 第三季度收入预计将达到 325 亿美元，上下浮动 2%。

#42how##新能源汽车##英伟达#

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对于纯电 SUV 的规划，李想表示理想 MEGA 已经证明了理想在 800V 高压纯电车型的技术实力，包括高压平台的效率以及完整的充电体验和能力。另一方面随着理想在智驾的进步，理想已经在智驾方面进入了行业的第一梯队，座舱的竞争力也一直保持领先。

「至于纯电 SUV，接下来要解决的是产品的造型设计问题，以及在纯电产品交付时，理想能够向用户提供超过两千个超级充电站，所以我们对纯电 SUV 产品的竞争力还是非常有信心的，希望可以用两年的时间进入高端纯电产品的第一梯队。」

#42how##新能源汽车##理想财报#

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理想汽车今天发布了 2024 年第二季度财报，财报数据显示：

• 第二季度总营收 317 亿元，同比增长 10.6%，环比增长 23.6%；

• 汽车总交付量为 108,581 辆，同比增长 25.5%；

• 车辆毛利率 18.7%，去年同期为 21.0%，今年一季度为 19.3%；

• 毛利 62 亿元，较去年同期减少 0.9%，环比增加 16.9%；

• 毛利率为 19.5%，去年同期为 21.8%，2024 年第一季度为 20.6%；

• 对于第三季度的交付量，理想方面的预估是 145,000 至 155,000 輛，较 2023 年第三季度增长 38.0%至 47.5%。

总体来看，理想的营收和交付量都在增长，但毛利率和车辆毛利率在下滑，可能跟推出低价车型有关。

大家觉得理想第三季度的交付量能超过 15 万辆吗？

#42how##新能源汽车##理想发布2024年第二季度财报#

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具体来看：

• 二季度总营收 200.4 亿元，同比增长 58%，环比增长 36%；

• 二季度整车毛利率 14.2%，同比提升 0.6 个百分点，环比提升 0.2 个百分点；

• 二季度总交付约 5.48 万辆，同比增长 100%，环比增长 66%；

• 净亏损 18 亿元，同比增长 28.7%。

整体来看，极氪二季度的财务表现还是比较乐观的，不过虽然交付量大幅提高，但亏损相比去年也扩大了不少。

#42how##新能源汽车##极氪发布2024年q2财报#

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何小鹏在财报电话会上表示，小鹏在国际化车型和海外市场的长线布局开始进入快速发展期，成为销量和盈利增长的重要驱动力。

今年二季度，小鹏汽车在中国纯电品牌的中高端车型出口销量，也就是售价在三万美元以上的销量排名第一，海外销量的贡献首次超过10%。

此外，小鹏G9成为挪威、丹麦、以色列销量排名第一的中大型纯电SUV，在瑞典和荷兰也进入同级前三名。
#小鹏最新财报毛利率连续四季度增长##小鹏发布二季度财报核心数据亮眼#

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何小鹏在财报电话会上表示，小鹏汽车将于四季度正式推出新一代轿车产品P7+。P7+高颜值大空间优势突出，轴距达3米、车长超过5米，为家庭用户带来更好的选择。

P7+将是小鹏新一代自动驾驶硬件平台的首发车型，作为超额完成自动驾驶硬件降本和整车BOM降本既定目标的成果，P7+在技术创新和成本上具备竞争对手难以复制的优势。

MONA M03和P7+交付爬坡将显著扩大小鹏的市场份额。小鹏重点推动供应链、生产、营销、销售和交付各个环节打造出更高效的横向规模化体系能力，支撑在大产品周期更加密集的新产品上市交付。

#小鹏最新财报毛利率连续四季度增长##小鹏发布二季度财报核心数据亮眼#

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2024年第二季度汽车总交付量为30,207辆，较2023年同期的23,205辆增长30.2%。

2024年第二季度总收入为人民币81.1亿元，较2023年同期增长60.2%。

2024年第二季度毛利率持续提升至14.0%，同比提升17.9个百分点。

截至2024年6月30日，现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及定期存款为人民币373.3亿元。

截至2024年6月30日，小鹏汽车销售网络持续扩张，拥有611家门店，覆盖185个城市。

截至2024年6月30日，小鹏汽车自营充电站网络进一步扩展至1298座充电站，包括442座小鹏S4超快充站。

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今天，禾赛科技公布了 2024 年第二季度未经审计的财务数据。

• 本季度，禾赛科技实现营收 4.6 亿元人民币，同比增长 4.2%；

• 激光雷达全球总交付量为 86,526 台，同比增长 66.1%；其中 ADAS 产品全球交付量为 80,773 台，同比增长 76.8%；

• ADAS 业务和 Robotaxi 业务综合毛利率为 45.1%。公司整体毛利约 2.1 亿元人民币；

• 2024 年前六个月，禾赛激光雷达全球总交付量为 145,627 台，同比增长 67.5%；其中，ADAS 产品全球总交付量为 133,235 台，同比增长 80.3%；

• 截至 2024 年第二季度，禾赛已与 19 家国内外汽车厂商超过 70 个车型达成量产定点合作关系。

禾赛科技联合创始人及 CEO 李一帆 @禾赛科技李一帆 表示：禾赛准备于 2025 年至 2026 年打造强势的 ADAS 市场订单流，国内外交付量预计将高达数百万台。

去年，禾赛是 2023 年唯一经营现金流为正的激光雷达企业，今年的财务表现也比较能打。

#42how##新能源汽车##禾赛科技#

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具体来看：

• 总收入 7.3 亿，同比增长 121%；
• 激光雷达销量约 23.5 万，同比增长 487.7%，已经接近了去年全年的销量；
• 毛利率 13.6%，去年同期为 3.9%；
• 研发投入 3.1 亿，同比增长 27.2%；
• 经调整后的净亏损约 2 亿，较同期收窄了 17%。

可见，得益于智能驾驶的加速普及，速腾聚创的激光雷达销量也在加速提升，并带动了财务表现的改善。

值得注意的是，除了应用在智能汽车上的激光雷达销量在加速提升，速腾聚创的应用在机器人上的激光雷达销量同样在加速提升。

根据官方数据，速腾聚创今年上半年应用在机器人上的激光雷达销量为 8,900 台，同比增长了 21.9%。此外，据速腾聚创 CEO 邱纯潮所说，速腾聚创预计今年下半年在机器人领域的出货量将显著增长，单季度出货量就有望逼近 2023 年全年出货总量。

当前，智能汽车和机器人产业都在飞速发展，并且这两者之间还有大量的可互联互通的技术、资源，而速腾聚创在这两方面也正不断深耕。

尽管速腾聚创目前还处于亏损状态，但从其激光雷达的销量走势以及智能汽车和机器人行业的发展态势来看，速腾聚创的未来还是很值得期待的。

#42how##新能源汽车##速腾聚创#

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具体来看：

• 总收益 88.45 亿，同比增长 52.2%；

• 毛利率为 1.1%，去年同期为 -5.9%，另外今年 Q2 的毛利率为 2.8%。零跑在财报中表示预计下半年毛利率会有更好的表现；

• 研发开支为 12.21 亿，同比增长了 48.4%，之所以会有如此的增长，零跑表示一方面是因为新车型及零部件研发项目增加，另一方面是因为智能驾驶技术投入的增加。

• 经营亏损 22.11 亿，去年同期为 22.76 亿；

• 经营活动产生的现金净额为 2.68 亿，去年同期为 1.51 亿。对此，零跑在财报中表示，预计到今年下半年经营活动现金流会有进一步的改善，目标是实现自由现金流转正（上半年自由现金流为 -4.8 亿）。

在今年上半年，零跑的累计交付量为 86,696 辆，同比增长了 94.8%。基于大幅的交付量增长，零跑今年上半年的财务表现也有不错的改善。

不过由于市场竞争激烈，零跑需要在产品研发，特别是智能驾驶方面投入很多的资源。这也影响了零跑上半年财务表现尽管有所改善，但成绩还是不算太亮眼。

但好在零跑目前依靠 C10、C16 等车型，正拿下越来越多的市场份额，同时与 Stellantis 集团合作，对海外市场的开拓也已经开始大踏步的进行。

总的来看，虽然零跑交出的上半年财报不算好看，但其本身还是有着很多的发展活力，其未来的表现值得期待。

#42how##新能源汽车##零跑#

via 42号车库的微博

• 转发 @张骁: @Navis-慢点评测#新能源汽车##汽车资讯#

这位大哥，为了公正客观，至少先了解一下事实。
1，就是因为短期有波动，所以才连续发，让大家看到随时间变化的排名变化。宏观环境对每家都是公平的。
2，请定义一下大肆宣传。我们只是通过微博发布了三张图而已，没有买粉条也没有任何投放。企图利用短期优势又是怎么得出的结论，我们已经发了快一年了，够短否？
3，中间停过一阵儿的原因我之前已经说过了，那阵儿由于内部节奏出了问题，反思了一阵儿，没想明白就停了几周，并不是因为成绩不好，因为客观上没发的那几周也有超过半数周是第一。只是在我们不发的几周里，各家发的五花八门的根本没法看，忍不了了。此外，这三个榜单定义，基本上从去年十月就定型了，定义也没改过，并不存在把30w以上改为豪华的问题，豪华的定义也基本遵循了乘联会的定义和公众主流认知，并未在过程中有任何修改。
综上，请各位看官保持客观和独立思考。
@新出行贺磊 我看贺老师也评论了，以上作为我的认知仅供参考。
（微博为啥要限制转发和评论字数，导致只能截图和at来辩论[二哈]）
#新能源汽车##汽车资讯#

via 于欣烈的微博

• 长续航后轮驱动、全轮驱动以及性能版提供 1.99% 的年利率贷款，贷款期限为 36-72 个月。

另外特斯拉在澳大利亚等市场还在此基础上，又给出了 0 首付的政策。

#新能源汽车##42how##特斯拉#

via 42号车库的微博

来看具体细节：

• 营业总收入 1,667.7 亿元，同比减少 11.88%；

• 归母净利润 228.7 亿元，同比增长 10.37%，其中，二季度归母净利润 123.6 亿元；

• 报告期内，经营性现金流达 447 亿，同比增长 20.61%；

• 综合毛利率 26.5%，同比提升 4.9 个百分点。

营业收入下滑的情况下，净利润仍然在增长，宁德时代对市场的适应和自我调节能力还是很抗打的。

#42how##新能源汽车##宁德时代#

via 42号车库的微博

• 转发 @超级充电站小编: 造一辆好车，真的是一个艰巨的任务，而有那么多工程师在细节上钻研，对我们普通消费者而言，确实是一种福音。

这次理想汽车 NVH 技术日，在精心布置的展厅里，理想把 MEGA 整车所有的 NVH 相关部件都展示了出来，从「前双叉臂」到尾部的电机，从增加隔音棉到零件走向的物理改造，可谓细致入微。

#理想汽车##理想MEGA#为了让 MEGA 安静下来，李想有多努力？

via 常岩CY的微博

马斯克表示：

FSD 将在 12.6 版本进入中国。

Robotaxi 将“全球都可用”并在 10 月 10 日发布。

特斯拉将在 2025 年带来廉价车型。

以下为基本所有的要点内容：

1、特斯拉第二季度的业绩相当复杂，公司在收入方面超出了预期，但每股收益未达预期。

2、截至财报电话会议开始前，特斯拉股票下跌4.27%。

3、马斯克承认电动汽车市场竞争加剧。他还指出，竞争对手推出了电动汽车价格折扣，这对特斯拉来说是一个挑战，但不会长期如此。

4、更经济实惠的特斯拉车型预计将在2025年上半年揭晓。

5、马斯克强调FSD进展显著，版本12.5的参数是12.4的5倍。他鼓励特斯拉车主试用FSD。“全自动驾驶将成为巨大的需求驱动因素，”马斯克说。

6、特斯拉Robotaxi计划在10月10日揭晓。车辆揭晓的延迟是由于马斯克对车辆提出了更改。

7、特斯拉预计到明年将生产并在公司设施中执行有用任务的几千台人形机器人。马斯克预计Optimus第一版将于明年开始限量生产。

8、马斯克强调特斯拉能源业务正在以惊人的速度增长。特斯拉能源业务可能会随着公司在Lathrop和上海的超级工厂的扩展而翻倍或三倍增长。

9、特斯拉的首席财务官强调，特斯拉在全球提供极具竞争力的融资利率，所以现在是购买特斯拉的最佳时机。

10、CFO 强调特斯拉的车辆是今天市场上最美国化的汽车。“我们以拥有最美国制造的汽车而自豪。”他还指出，“我们的重点是以最具竞争力的价格提供最具吸引力的产品。”

11、关于4680电池生产提升的问题，特斯拉透露第二季度的电池产量比第一季度增加了51%。每周生产超过1400辆Cybertruck所需的4680电池。

12、首辆使用干电极工艺的验证Cybertruck已经建成。特斯拉表示计划在第四季度推出干电极，降低大规模电池生产成本。

13、马斯克在谈论Dojo时称赞了NVIDIA的执行力“令人印象深刻”。他表示需要更多努力来确保Dojo所需的训练能力。

14、马斯克表示，“我们确实看到了与NVIDIA竞争的路径。”他补充道，“我们别无选择，因为对NVIDIA的需求如此之高；显然他们有义务将GPU价格提高到市场所能承受的任何水平……我们真的必须让Dojo成功，我们会做到的。”

15、特斯拉是否觉得自己通过不做广告剥夺了人们拥有特斯拉的乐趣？简单来说，没有。更多人在第一季度购买特斯拉，66%的交付对象以前从未拥有过特斯拉。

16、马斯克表示，xAI 的 AI 产品 Grok将会在某个时候进入特斯拉车辆。

17、马斯克表示，他不想在分析师提问后透露未来车辆的任何细节，因为这可能会影响短期销售。

18、马斯克表示，Optimus机器人可能比公司其他所有业务的收入贡献都要大。马斯克认为全球客户将需要2200万台人形机器人，并且Optimus将引领潮流。

19、墨西哥超级工厂项目在选举结果明朗前“暂停”。特斯拉将在现有工厂加速生产。

20、马斯克表示，受监督的全自动驾驶（FSD）将在v12.6版本发布后进入中国、欧洲和“其他国家”。这些版本发布后，将提交监管审批。

21、在谈到其它车企能否“即插即用”使用 FSD 时，马斯克表示硬件需要升级：需要具有蜂窝和Wi-Fi功能的摄像头和网关。马斯克表示，“……要看到这在量产中实现还需要几年时间。”

22、马斯克详细介绍了特斯拉的共享出行平台，强调其优势：车辆可以全天候使用，可以是车队的全职成员或兼职贡献者。车辆所有者将直接与特斯拉分享收入。

23、当被问及Robotaxi的早期推出是否会限制区域和规模时，马斯克表示“每辆车都能做到。”

24、当被问及如果特朗普取消了对电动车的补贴之后怎么办时，马斯克思考了一下这个问题，并表示“这会有一些影响，但对我们的竞争对手将是毁灭性的。”马斯克认为取消IRA对特斯拉的影响很小。他继续强调特斯拉的价值高度依赖于自动驾驶技术，并表示如果投资者不相信公司能够解决自动驾驶问题，他们应该卖掉他们的股票。

via 常岩CY的微博

【Profitability】

• After deducting $600 million in restructuring and other expenses, second quarter GAAP operating profit was $1.6 billion.
• Second quarter GAAP net profit was $1.5 billion
• Second quarter non-GAAP net profit was $1.8 billion

【Cash】

• Second quarter operating cash flow was $3.6 billion
• Second quarter free cash flow was $1.3 billion (second quarter AI infrastructure capital expenditure was $600 million)
• In the second quarter, our cash and investments increased by $3.9 billion quarter-over-quarter to $30.7 billion

【Operations】

• Second quarter energy storage deployments reached a record 9.4 GWh
• The humanoid robot Optimus began autonomously performing tasks in our facilities
• In the second quarter, the Cybertruck became the best-selling model in its U.S. segment

In the second quarter, despite a difficult operating environment, we still achieved record quarterly revenue.

🌞The energy storage business continued to grow rapidly, with second quarter deployments reaching 9.4 GWh, setting a record and driving both revenue and gross profit for the overall segment to new highs. As overall consumer sentiment improved, and with the launch of attractive financing options to offset the impact of continued high interest rates, second quarter vehicle deliveries also rebounded sequentially. As other passenger car manufacturers remain behind in meeting emissions requirements, our second quarter carbon credit revenue also set a record.

🚘Global EV penetration resumed growth in the second quarter and gradually took market share from internal combustion engine vehicles. We believe that battery electric vehicles are the best choice, and as misunderstandings regarding range, charging, and service are gradually eliminated, battery electric vehicles will ultimately win the favor of all consumers.

🤖AI initiatives continued to make progress. We lowered the price of Full Self-Driving capability (Supervised) in North America and offered a free trial to all consumers with the necessary hardware. These programs were successful and laid the foundation for profitability of Full Self-Driving capable vehicles. It is expected that as Full Self-Driving capability (FSD) features continue to improve, and as users learn more about its convenience and safety, the proportion of vehicles ordered with Full Self-Driving capability at the time of purchase will also increase.

Overall, Tesla's focus remains on reducing costs across the company, including lowering the cost of goods sold per vehicle, growing the existing hardware business, and accelerating the development of AI products and services. Although the timing of robotaxi deployment depends on technological progress and regulatory approval, given its enormous potential value, we are working hard to make it a reality. At the same time, we are managing the product portfolio with a long-term orientation, focusing on sales growth, accelerating the installation and deployment of energy products, and generating sufficient cash flow to invest in future growth.

via Tesla's Weibo