2026年4月1日，中信建投证券发布商业航天板块专题研报，明确指出看好该板块后续表现。研报核心逻辑在于，商业航天兼具战略占位与巨大商业价值，全球竞争格局下，以SpaceX为代表的美国企业目前在星座部署、运力成本及估值规模上确立领先优势，而中国在政策与资本双重驱动下，正呈现加速追赶态势。

研报深度剖析了当前商业航天领域的核心博弈。SpaceX凭借“星链”的规模化部署和火箭可回收技术的成熟，已构建起从制造、发射到运营服务的全产业链闭环，在收入体量和资本市场估值上形成巨大领先。这不仅是商业竞争，更关乎未来太空频谱轨道资源这一战略高地的争夺。在此背景下，中国将商业航天提升至国家战略高度，政策从产业培育和资本市场准入两端提供强力支持，旨在突破关键瓶颈，实现产业自主闭环。国内大型可重复使用火箭进入密集首飞期，被视为打通产业任督二脉、缩小与领先者差距的关键战役。

基于上述产业逻辑，中信建投对商业航天产业链进行了结构化拆解，并列出重点关注的细分环节：
1. 卫星环节：重点关注有效载荷总体、天线及配套、激光通信终端及配套、太阳翼及能源系统。
2. 火箭环节：重点关注发动机及其3D打印技术、箭体结构件。
3. 地面设备环节：重点关注民用终端及手机直连卫星相关技术。
4. 运营服务环节：重点关注具备稀缺运营资质的公司。