💡 核心：褐皮书称消费分化，通胀压力上升
事实：
1. 美联储6月3日发布褐皮书，覆盖4月7日至5月27日报告期。
2. 报告显示美国经济活动整体“轻度至温和”扩张，消费支出呈分化态势：高收入家庭对物价不敏感，中等收入家庭精打细算，低收入家庭财务压力大。
3. 消费者信用卡使用增多，零售店客流量下降，生活必需品需求增强；企业对未来6个月增长预期基本不变。
4. 11个联邦储备区劳动力市场变化很小或没有变化，多个区制造业招聘强劲。
5. 物价整体以温和至强劲速度上涨，大多数联邦储备区通胀比前一报告期更高；主要原因是中东冲突引发能源成本上升，影响外溢至运输、包装、日用品和化肥。

📊 标的：宏观
🧭 市场口径：中性

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