有人给 Chamath 出了道题:100 股 Anthropic、100 股 OpenAI、100 股 SpaceX,只能选一堆。他毫不犹豫选了 SpaceX。
他对两家 AI 公司评价其实很慷慨:承认 Anthropic 是更优秀的商业产品(他自己的基金就把它当基础模型用),也认可 ChatGPT 打造了科技史上最强的消费品牌之一。
但 SpaceX 在他看来是另一回事——不是单一业务,而是一个让多块业务相互叠加放大的平台生态。
📡 他给出的 Starlink 数据:
- 2025 年营收 114 亿美元,同比增长约 50%,占 SpaceX 总营收(187 亿)的 61%
- 连接业务 EBITDA 利润率 63%,而全球最大传统电信公司仅 38–39%
- 用户从 2023 年的 230 万增长到 2026 年 Q1 的逾 1030 万,覆盖 160+ 国家,预计 2026 年营收 155 亿
- 全球仍约 26 亿人缺乏可靠网络——这是一个 30 年几乎没变的基础设施层正在被替换
- 仅海事和航空,单户月 ARPU 就在 250 至 2.5 万美元之间,比消费订阅高几个数量级
🛰️ 他最核心的观点:"嵌入式期权性"
SpaceX 的商业模式不局限于地球。它拥有全球唯一完全可复用的重型火箭系统 Starship,也是唯一能发射下一代 Starlink V3 卫星的公司(容量约为当前星座的 10 倍)。它在地球上跑通的每一个市场(T-Mobile 直连手机、企业合同、政府协议),都成为可复制的模板——月球基地、火星殖民地或轨道站的 Starlink,就是同一个产品,只是发射地址不同。
💡 结论
Anthropic 和 OpenAI 押注于赢一场终点线不断后移的模型竞赛;SpaceX 押注于拥有人类文明下一时代的物理基础设施层。这些押注里,一个有底,另一个没有。所以 Chamath 选了 SpaceX 和马斯克。