摘要

中信证券在9月20日发布的观点中建议积极把握年内最后的进攻窗口，并列出科技领域重点关注的两类方向及相关配置思路。

内容总结

  • 中信证券认为产业超级周期后段，机构票见顶后通常出现一轮非机构票新高行情。
  • 其提到三项制约因素：AI算力投入未放缓但市场调整对前沿模型厂商业化空间的预期；全A非金融盈利2026Q3环比可能继续上行但同比增速顶点或在四季度出现；美联储展现控通胀强硬姿态，年内营造偏紧宏观流动性氛围。
  • 中信证券称，从短期情绪和筹码周期角度，叠加三季报催化，市场具备活跃资金进攻新技术与新题材的土壤，建议积极把握年内最后的进攻窗口。
  • 配置方面，考虑到高利率环境，年内最后一波进攻窗口内市场分化可能重新扩大，AI重新占优。
  • 科技领域建议关注两类方向：受益于制造复杂度提升的光通信新技术、PCB、先进封装等；具备明确量增逻辑的晶圆制造、燃气轮机等。非机构重仓个股可能具备更大向上弹性，北美链或相对占优；非科技领域聚焦能化和具备出海潜力的头部券商。

来源：财联社 · 09-20 20:55（北京时间）