摘要

摩根大通研报将宁德时代H股评级下调至中性、A股维持增持，并下调盈利预测；报告称电动汽车产业链利润正重新分配，整车厂盈利能力已经承压。

内容总结

  • 摩根大通将宁德时代H股评级下调至“中性”，A股维持“增持”，并下调宁德时代盈利预测；A股仍是该行覆盖电池股中唯一“增持”的股份。
  • 报告称日益担心行业盈利能力恶化快于预期，电池消费税、出口退税率下调及贸易壁垒增加接踵而至，整车厂盈利能力已经承压。
  • 该行指出宁德时代可能最先受冲击，但最终或成为较大赢家，无论转嫁成本还是自行消化，结果都可能是客户黏性增强。
  • 宁德时代于10月20日收市后公布第三季业绩，当日股价下挫，盘中创去年8月底以来逾一年新低；该行称H股较A股存在溢价。

🧭 市场口径：利空