摘要

Not a Tesla App 梳理特斯拉 Q3 2026 财报电话会内容，涵盖 Cybercab 与 Robotaxi 时间表、FSD 付费数据、Optimus 早期量产、Terafab 首块测试芯片及 2030 年年产 500 万辆目标。

内容总结

  • 马斯克在电话会上称 FSD 是需求的关键驱动，特斯拉目标到 2030 年前后实现年产 500 万辆；副总裁 Lars Moravy 称工厂正以创纪录速度运转，柏林工厂已申请扩产许可，内华达州里诺新 Semi 工厂于 Q3 投产。
  • Q3 北美交付中超过 75% 在交车时包含付费 FSD 订阅；FSD 全球付费用户超过 170 万，首次有超过一半来自订阅；分析师估算 FSD 年度经常性收入接近 10 亿美元时，特斯拉称数字正确。
  • AI 副总裁 Ashok Elluswamy 称无监督 FSD 可能于 2027 年 Q2 开始推送给首批客户车辆，初期限于美国部分区域（文章称可能仅限高速场景）；FSD 已在 9 个欧洲国家获批，马斯克称预计 12 月有欧盟范围投票，若拖过 2027 年 Q1 会感到意外。
  • Robotaxi 已在 6 个城市完全自动驾驶运营，奥斯汀车队规模最大；Cybercab 下月将在达拉斯开启载客，继奥斯汀之后（当地已有超过 300 辆 Cybercab），马斯克称更多城市可能在年底前跟进，首批 Cybercab 交付客户的目标是 2026 年底。
  • 马斯克称客户持有的、具备无监督 FSD 的车辆预计 2027 年 Q2 前后可加入 Robotaxi 网络；他预计 Robotaxi 到 2027 年 Q2 前后开始对财务产生明显影响；Fremont 的高产量产线已开始 Optimus 早期生产；Terafab 已产出首批测试芯片。

📊 标的：TSLA
🧭 市场口径：中性