摘要

光大期货发布文章，梳理美联储本次按兵不动的决议及沃什在发布会上的表态，并给出对黄金的分析，认为短期利空钝化、中期约束未解除。

内容总结

  • 沃什在发布会上明确拒绝提供前瞻性指引，称“不要预设会议结果”，并表示除非发生危机，市场不应过度依赖美联储的前瞻指引。
  • 沃什宣布从2027年起减少FOMC利率决议会议次数，将部分会议专门用于讨论长期货币政策战略，不再进行利率投票、也不发布政策声明。
  • 政策声明对经济的评估从9月的“稳健扩张”上调为“强劲扩张”，维持“通胀仍处高位”的判断，删除“本次行动将支持通胀及时回归2%目标”的表述，替换为“更多信息的积累将有助于确定适当立场”。
  • 两名委员公开主张立即加息，交易员对12月加息概率的定价仍在80%的高位；10年期美债收益率站稳5%上方、实际利率维持高位。
  • 光大期货认为，不加息为已知信息、决议前金价下跌已部分定价，落地后未出现恐慌性抛售；但更高更久的利率预期未被削弱，持有成本对黄金的压制逻辑或依然存在。

📊 标的：宏观