摘要

中信证券11月5日发布2027年港股投资策略研报，预计港股盈利温和增长、恒生科技盈利增速升至24.8%，并给出成长与红利兼顾的配置建议。

内容总结

  • 研报称2026年港股受内需盈利走弱与流动性承压拖累，呈现业绩与估值双杀。
  • 机构预计2027年恒指、恒生综指盈利分别增长7.4%、9.9%，恒生科技提速至24.8%，消费与科技接替周期成为主要增量。
  • 研报提到海外加息预期已充分定价，美联储或于下半年重启降息；但融资解禁与南向资金流入放缓使2027年上半年资金面仍偏紧。
  • 研报显示当前恒指、恒生科技动态PE分别为9.67倍、13.1倍，处历史低位。
  • 配置建议兼顾成长与红利：成长方向为生物科技、AI应用、智能驾驶、具身智能；红利以类债压舱，兼顾分红成长。

📊 标的：宏观