摘要

国泰海通发布研报指出，中期选举后分治政府对美债构成利好，美股、美元和黄金走势相对不确定；2000至2025年历史复盘显示分治政府利好美债、美股科技和美元，黄金涨幅相对收窄。

内容总结

  • 研报称，分治政府下财政扩张可能相对收敛，经济预期和财政可持续性担忧均下降，对美债利率存在一定利好驱动。
  • 研报提到，美股同时存在流动性宽松、政策稳定性提高的利好驱动，以及经济动能下行、政府停摆风险提高的利空驱动。
  • 研报提到，美元受经济增长放缓、美国与其他国家利差收窄抑制，但财政可持续性担忧下降反而推动美元相对走强。
  • 研报提到，黄金受流动性宽松利好，但政策稳定性提高降低避险需求形成利空，正反两方面因素并存。

📊 标的：宏观