摘要

东吴证券发布电动车10月月报，称国内零售“旺季不旺”、出口及海外需求增长，材料涨价落地推动盈利分化修复，并给出电池、材料、碳酸锂三个环节的推荐名单。

内容总结

  • 研报称国内电动车零售旺季不旺，出口及海外需求增长，单车带电量提升支撑动力需求；储能电池出货保持较快增长，大储及工商储贡献主要增量。
  • 研报称旺季需求兑现偏弱，材料涨价落地推动盈利分化修复，关注格局稳定的电池龙头及具备盈利修复弹性的材料企业。
  • 截至2026年11月3日，部分锂电龙头对应2027年PE约为10—12倍。
  • 电池环节推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、中创新航、欣旺达，关注鹏辉能源；材料环节推荐璞泰来、鼎胜新材、恩捷股份、佛塑科技、科达利、尚太科技、湖南裕能、天赐材料、富临精工、华友钴业、星源材质等；碳酸锂环节推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、中矿资源、永兴材料、天齐锂业、雅化集团、藏格矿业等。