宏觀 / 市場歸檔

事實：
1. 東吳證券發佈研報稱，7月美國新增非農就業意外轉負。
2. 東吳證券預計，7月CPI、8月CPI和非農等數據將削弱美聯儲加息預期，推動美債利率與美元指數下行，並對黃金價格形成支撐。

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事實：
1. 哈塞特就加息問題表態，稱就業數據緩解了美聯儲壓力。

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事實：
1. 交易員表示，對沖基金在美國非農就業數據公佈前買入短期美元/日元看跌期權，期限最長1周。
2. 交易員稱，美元/日元穩定在158.44附近。

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#非農 #美元/日元

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事實：
1. 海關總署數據顯示，今年前7個月我國出口機電產品11.12萬億元，增長21.2%，佔整體出口的63.8%，佔比同比提升3.8個百分點。
2. 電動汽車、鋰電池、風力發電機組出口分別增長71.2%、35.8%、34.8%。
3. 3D打印機、工業機器人、船舶出口分別增長1.1倍、13.2%、32.7%，金額分別為112億元、73.4億元、2681.4億元。

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事實：
1. 美聯儲FIMA回購工具已連續第八週零使用。

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事實：
1. 安永-帕台農預計，即便週五非農就業報告出爐，美聯儲在年底前仍將維持利率水平不變。
2. 安永稱，只有通脹範圍擴大且持續走高，或就業顯著再度回暖，才具備進一步加息條件。

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事實：
1. 美聯儲主席沃什承認執掌美聯儲頭10周內犯了一些錯誤，包括未能強化價格穩定關鍵信息，以及造成對其改革美聯儲長期計劃是否影響政策決定的困惑。
2. 知情人士稱，若未來幾週通脹數據強勁且市場對借貸成本上升預期升高，沃什準備在9月會議加息。
3. 知情人士稱，沃什提出縮減美聯儲6.7萬億美元資產負債表的可能性，但利率仍是主要工具。

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（市場口徑省略）

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事實：
1. 市場消息稱，美聯儲主席凱文·沃什表示，如果通脹數據居高不下且市場進一步抬升借貸成本預期，他將支持9月加息。

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事實：
1. 美聯儲理事庫克稱，有理由相信通脹水平能夠回落。
2. 庫克表示，經濟具備韌性，增速處於“穩健水平”。

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事實：
1. 美聯儲理事庫克表示，通脹風險大於就業市場風險。
2. 庫克稱堅定致力於恢復物價穩定。

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事實：
1. 美聯儲卡什卡利表示，不認為存在一個神奇的會議次數。

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事實：
1. 美聯儲官員卡什卡利表示，他對政策持開放態度，沒有強烈意見。

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事實：
1. 美聯儲官員保爾森表示，重新審視美聯儲的工作運作方式是件非常有益的事。

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事實：
1. 美國財政部長貝森特表示，他認為美聯儲考慮擴大該工具規模是合理的。

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事實：
1. 印尼財長普爾巴亞·尤迪·薩德瓦週二在車展活動上表示，印尼政府將於未來數週推出相關舉措，推動電動自行車等各類電動汽車消費。
2. 普爾巴亞稱，刺激方案計劃覆蓋50萬輛電動摩托車，將由印尼總統普拉博沃·蘇比安托在兩三週內正式公佈。
3. 普爾巴亞在車展上表示，針對特定電動汽車品類將實施最高全額免徵增值税的政策；此前他曾透露每台電動摩托車提供500萬印尼盾（摺合277.24美元）購車補貼，但週二發言未再提及該補貼標準。

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事實：
1. 文章稱，城堡證券表示，美聯儲主席凱文·沃什承諾遏制通脹、但未解釋具體如何實施，這給投資者製造了新的不確定性。
2. 文章提到，美聯儲上週再次維持利率不變，即便有三名政策制定者支持立即加息。
3. 文章記錄，沃什認為近期美國國債收益率上升已經收緊了金融條件，使市場發揮了部分美聯儲收緊政策的作用；他還暗示，在貨幣政策框架評估後，美聯儲可能重新考慮是否應繼續將其首選通脹指標作為當前政策基準。
4. 文章稱，投資者拋售長期美國國債，推高通脹預期，導致美元和股市下跌。
5. 城堡證券歐洲、中東和非洲地區固定收益銷售主管Nohshad Shah在報告中寫道，這些市場變動凸顯了“對政策框架可信度或清晰度的挑戰”。

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事實：
1. Evercore ISI表示，一項極少被使用的美聯儲流動性工具或許能避免日本通過拋售美國國債來支撐日元，但長期依賴該工具可能鼓勵市場試探美日決心（機構觀點）。
2. “外國和國際貨幣當局回購工具”（FIMA Repo Facility）允許海外機構將其持有的美國國債作為抵押品來獲取美元，從而避免在公開市場上拋售債券來籌集現金。
3. 該工具於2020年新冠疫情期間設立，2021年7月轉為永久性工具。

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事實：
1. 7月ISM製造業指數表現強勁後，美國國債漲幅收窄。

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事實：
1. 中金公司研報稱，2026上半年AI主線極致分化帶來擁擠與透支，市場風格正從“只買勝率”轉向“兼顧賠率”。
2. 研報提到，當前去槓桿已進入中後段，若9月美聯儲加息落地可視作利空出盡，但產業層面仍需等待新場景催化。
3. 基於勝率-賠率模型，研報給出的行業配置建議關注保險、原材料、電氣設備、創新藥、電信；跨資產打分靠前的資產包括標普500、納斯達克100、道瓊斯、M7、長端美債、創業板50。

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事實：
1. 7月30日，景順首席全球市場策略師布萊恩·萊維特在北京接受21世紀經濟報道專訪時表示，近期市場對AI投資過熱、地緣政治風險、美聯儲是否“落後於形勢”三項擔憂均持相反觀點。
2. 萊維特稱，全球科技股調整屬市場情緒降温，而非基本面惡化，並表示“正處於一輪長期牛市之中”，回調是“牛市中的一次正常調整”。
3. 萊維特稱，目前大型科技公司盈利低於預期、盈利預測持續下調、融資成本大幅上升等信號均未出現，AI龍頭企業仍在持續加大資本開支，盈利能力穩健。

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事實：
1. 中信證券研報稱，短期無論美聯儲9月加息與否，美股估值均面臨壓力。
2. 研報提到，7月29日FOMC連續第五次按兵不動，三位票委投票支持加息25bps。
3. 研報稱，下一個流動性預期轉向窗口關注8月末Jackson Hole大會或9月議息會議。

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事實：
1. 美聯儲理事穆薩萊姆表示，傾向於加息。

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事實：
1. 美聯儲巴爾金表示，價格上漲在美國經濟中不均衡地傳導。

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事實：
1. 美聯儲哈馬克表示，美聯儲當下應當採取行動壓低高通脹。

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事實：
1. 美聯儲維持利率不變後，市場在決議前為對沖加息風險建立的大量押注正快速瓦解，8月聯邦基金利率期貨持倉規模首次突破100萬張合約，名義金額約5萬億美元。
2. 芝商所週四數據顯示，8月聯邦基金利率期貨未平倉合約減少約14萬張，相關空頭頭寸已被削減或平倉。
3. TJM LLC董事總經理兼利率策略師David Robin稱，該交易判斷失誤，因為美聯儲主席凱文·沃什此前已提到表明7月加息為時尚早；決議公佈後，8月合約不到5秒即完成重定價。

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