摩根士丹利策略團隊於3月30日發佈報告指出，儘管地緣政治風險持續，但標普500指數自1月27日以來累計下跌8.4%的這輪調整，可能已進入最後階段。報告同時警示，美聯儲未來的加息決策仍是市場面臨的最大風險源。

當前市場情緒受到雙重壓制：一是前期推動市場上漲的人工智能（AI）敍事面臨估值與前景的再審視；二是持續的地緣衝突（報告特指伊朗局勢）帶來的不確定性。大摩認為，技術性賣壓可能已大部分釋放，市場正在尋找新的平衡點。然而，真正的轉折點並非取決於地緣政治，而在於貨幣政策。若通脹數據反覆導致美聯儲轉向更為鷹派的加息路徑，或將徹底扭轉市場當前的企穩預期，引發新一輪動盪。這本質上是一場“市場對經濟軟着陸的預期”與“美聯儲抗擊通脹的決心”之間的博弈。

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