摘要

Not a Tesla App 梳理特斯拉 Q3 2026 財報電話會內容，涵蓋 Cybercab 與 Robotaxi 時間表、FSD 付費數據、Optimus 早期量產、Terafab 首塊測試芯片及 2030 年年產 500 萬輛目標。

內容總結

  • 馬斯克在電話會上稱 FSD 是需求的關鍵驅動，特斯拉目標到 2030 年前後實現年產 500 萬輛；副總裁 Lars Moravy 稱工廠正以創紀錄速度運轉，柏林工廠已申請擴產許可，內華達州里諾新 Semi 工廠於 Q3 投產。
  • Q3 北美交付中超過 75% 在交車時包含付費 FSD 訂閲；FSD 全球付費用户超過 170 萬，首次有超過一半來自訂閲；分析師估算 FSD 年度經常性收入接近 10 億美元時，特斯拉稱數字正確。
  • AI 副總裁 Ashok Elluswamy 稱無監督 FSD 可能於 2027 年 Q2 開始推送給首批客户車輛，初期限於美國部分區域（文章稱可能僅限高速場景）；FSD 已在 9 個歐洲國家獲批，馬斯克稱預計 12 月有歐盟範圍投票，若拖過 2027 年 Q1 會感到意外。
  • Robotaxi 已在 6 個城市完全自動駕駛運營，奧斯汀車隊規模最大；Cybercab 下月將在達拉斯開啓載客，繼奧斯汀之後（當地已有超過 300 輛 Cybercab），馬斯克稱更多城市可能在年底前跟進，首批 Cybercab 交付客户的目標是 2026 年底。
  • 馬斯克稱客户持有的、具備無監督 FSD 的車輛預計 2027 年 Q2 前後可加入 Robotaxi 網絡；他預計 Robotaxi 到 2027 年 Q2 前後開始對財務產生明顯影響；Fremont 的高產量產線已開始 Optimus 早期生產；Terafab 已產出首批測試芯片。

📊 標的：TSLA
🧭 市場口徑：中性