摘要

東吳證券發佈電動車10月月報，稱國內零售“旺季不旺”、出口及海外需求增長，材料漲價落地推動盈利分化修復，並給出電池、材料、碳酸鋰三個環節的推薦名單。

內容總結

  • 研報稱國內電動車零售旺季不旺，出口及海外需求增長，單車帶電量提升支撐動力需求；儲能電池出貨保持較快增長，大儲及工商儲貢獻主要增量。
  • 研報稱旺季需求兑現偏弱，材料漲價落地推動盈利分化修復，關注格局穩定的電池龍頭及具備盈利修復彈性的材料企業。
  • 截至2026年11月3日，部分鋰電龍頭對應2027年PE約為10—12倍。
  • 電池環節推薦寧德時代、億緯鋰能、比亞迪、中創新航、欣旺達，關注鵬輝能源；材料環節推薦璞泰來、鼎勝新材、恩捷股份、佛塑科技、科達利、尚太科技、湖南裕能、天賜材料、富臨精工、華友鈷業、星源材質等；碳酸鋰環節推薦贛鋒鋰業、國城礦業、盛新鋰能、大中礦業、中礦資源、永興材料、天齊鋰業、雅化集團、藏格礦業等。