宏觀 / 市場歸檔

摘要

羅素投資策略師稱，若美國9月非農就業數據超出市場預期，將構成階段性利空，並強化美聯儲年內再度加息的必要性。

內容總結

• 羅素投資策略師表示，美國9月非農就業數據若超出市場預期，會構成階段性利空。
• 該策略師稱，這一情形將強化美聯儲年內再度加息的必要性。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-30 15:54（北京時間）

摘要

新浪財經引述摩根大通團隊週二的立場調整，該團隊從“中性”重新切換為“戰術性看多”，並披露此前“做多納斯達克100/空頭羅素2000”交易組合收益率已突破8%。

內容總結

• 摩根大通團隊週二已重新切換為“戰術性看多”立場。
• 此前該團隊轉入“中性”的考量包括：美聯儲政策的不確定性、倉位結構、信用利差、不利的季節性因素以及動量行情的獲利了結。
• 中性期間該團隊認為，圍繞“做多納斯達克100/空頭羅素2000”構建核心敞口是較為穩妥的對沖策略。
• 自該研判發佈以來，標普500指數基本持平，“做多納斯達克100/空頭羅素2000”交易組合收益率已突破8%。
• 摩根大通指出，市場環境正在邊際向好：債券收益率正逐步尋得支撐區間，國際油價預計震盪下行。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-30 14:03（北京時間）

摘要

美聯儲穆薩萊姆表示，溝通政策框架能提升政策有效性，並降低家庭與企業的融資成本。

內容總結

• 穆薩萊姆稱，溝通政策框架能提升政策有效性。
• 穆薩萊姆稱，此舉可降低家庭與企業的融資成本。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-30 01:31（北京時間）

摘要

美國財政部9月29日拍賣1年期國庫券和六週期國債，中標利率分別為4.400%和3.970%。

內容總結

• 1年期國庫券中標利率4.400%，投標倍數3.07。
• 六週期國債得標利率3.970%，投標倍數2.82。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-29 23:33（北京時間）

摘要

美聯儲理事鮑曼在銀行研討會開場發言中，未對經濟或貨幣政策前景發表評論。

內容總結

• 鮑曼在銀行研討會的開場發言中，未就經濟或貨幣政策前景作出評論。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-29 23:01（北京時間）

摘要

新浪財經援引全球快訊報道，美國股指期貨小幅走高，交易員在8月職位空缺報告和六位美聯儲官員講話前保持觀望，市場目前預計未來12個月美聯儲最多可能加息四次。

內容總結

• 紐約時間7:07，標普500指數期貨上漲0.1%，此前該指數在上一交易日回吐本月以來漲幅。
• 納斯達克100指數期貨漲0.3%，道指期貨基本持平。
• 交易員在本週首項勞動力市場數據以及一系列人工智能相關活動公佈前保持觀望，8月職位空缺報告開始將陸續公佈一系列重要經濟數據。
• 在市場目前預計未來12個月美聯儲最多可能加息四次之際，交易員還將研判六位美聯儲官員的講話，以尋找利率前景線索。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-29 19:32（北京時間）

摘要

中信期貨發佈觀點稱，利率約束強化壓制白銀金融屬性，製造業景氣韌性提供一定支撐，短期對白銀維持高波動、偏弱判斷。

內容總結

• 中信期貨稱，美債收益率上行與進一步收緊預期提高白銀持有成本。
• 中信期貨提到，能源價格偏高同時增加工業生產和運輸成本。
• 中信期貨表示，美國製造業部分景氣指標仍處擴張區間，工業端需求尚未明顯走弱，當前白銀調整更多仍由金融條件收緊主導。
• 中信期貨稱，後續若通脹降温、收益率回落且工業需求保持穩定，白銀具備修復條件；若能源成本持續強化緊縮預期，價格仍可能承壓。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-29 08:48（北京時間）

摘要

新浪財經9月29日彙總隔夜全球要聞，涵蓋特朗普就美伊談判表態、巴拿馬運河通航調整、AMD收購World Labs、英偉達大規模回購、波音737 Max 10審批受阻、普京簽署擴編令、SpaceX星艦首次地球軌道飛行、德意志銀行銅價預測等。

內容總結

• 特朗普28日在白宮對媒體稱，美伊談判代表已通過調解方交換信息，但未透露具體細節；他同時否認媒體關於“向伊朗提出制裁豁免並解凍資金”的報道，稱其為不實消息。
• 巴拿馬運河管理局28日宣佈，自10月15日起新巴拿馬型船閘每日通航預約名額由9個增至10個，運河每日預約總數由32個增至33個。
• AMD以82億美元收購李飛飛創辦的AI初創企業World Labs AI。
• 英偉達週一表示將再斥資1500億美元回購自家股票，公司稱這是史上規模最大的股票回購計劃。
• 美國聯邦航空管理局暫緩批准波音737 Max 10，波音收盤大跌近7%。
• 普京簽署總統令，將俄武裝力量編制人數增至2,441,630人，其中現役軍人1,550,500人，為2026年初以來第四次擴編。
• SpaceX“星艦”飛船28日實現首次地球軌道飛行，將26顆新一代“星鏈”V3衞星送入軌道，試飛任務較原計劃提前結束。
• 德意志銀行預計，隨着買家爭奪不斷減少的銅庫存，銅價未來六個月可能上漲逾50%，達到每噸22,050美元。

📊 標的：SPCX / 宏觀

來源：新浪財經 · 09-29 06:46（北京時間）

摘要

美聯儲理事庫克表示，預計未來幾個月將繼續面臨來自人工智能和中東衝突的通脹壓力，並稱降息可能會推高通脹。

內容總結

• 庫克表示，未來利率調整的數量和幅度將受到通脹和勞動力市場數據的影響，以及經濟對美聯儲迄今採取行動的反應。
• 庫克稱，通脹數據中出現廣泛壓力的跡象；人工智能帶來的生產率提升將在未來幾年產生温和的去通脹效應，但不會及時抵消今年擴散中的通脹壓力。
• 庫克表示，在這種情況下美聯儲可用的工具將受到限制；降息可能會推高通脹；勞動力市場已做好應對加息的準備。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-29 01:26（北京時間）

摘要

美聯儲理事庫克表示，AI 帶來的生產率提升可能不足以及時抵消短期價格壓力，並稱本月早些時候加息是應對高企通脹所必需的。

內容總結

• 庫克稱，預計未來幾年生產率提升將帶來温和的通脹放緩，但這些影響不會及時出現，無法抵消今年晚些時候正在擴大的通脹壓力。
• 庫克表示，美聯儲本月早些時候加息是應對高企通脹所必需的，未來政策行動將取決於經濟數據。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-29 02:32（北京時間）

摘要

財聯社9月28日報道，美債2年期與10年期收益率利差上週收窄至17個基點，為2025年初以來最小，文章稱這一趨平走勢使收益率曲線倒掛的可能性上升，並可能推動市場敍事從經濟強勁轉向經濟停滯風險。

內容總結

• 財聯社9月28日電，上週投資者對持有10年期美債較2年期美債所要求的額外收益率縮小至僅17個基點，為2025年初以來最小利差。
• 這一趨平走勢增加了10年期國債收益率很快低於短期國債收益率的可能性，即“收益率曲線倒掛”。
• 文章梳理稱，自1960年代以來，過去八次經濟衰退都出現了收益率曲線倒掛；但本十年初，這種走勢所藴含的預測能力被證明存在偏差。
• CreditSights投資級和宏觀策略主管Zach Griffiths表示，看到2年期和10年期國債收益率曲線出現倒掛或急劇趨於平緩，讓人對經濟非常強勁的説法產生質疑，而這正是債券市場定價的一部分原因。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-28 14:25（北京時間）

摘要

Evercore ISI 發佈觀點稱，美債收益率曲線重新倒掛的風險正在上升，但當前企業調查、初請失業金人數和信用利差數據尚不足以判斷經濟快速惡化，該機構繼續看好信息技術、通信服務和可選消費等AI相關板塊，同時適度增加防禦配置。

內容總結

• Evercore ISI 表示，隨着美聯儲加息週期推進及長期美債收益率維持高位，美國2年期與10年期國債收益率之差已明顯收窄，曲線重新倒掛的風險正在上升。

• 該機構指出，歷史上倒掛通常意味着經濟衰退風險增加，但從倒掛到衰退的時間差異較大，平均領先約15個月，也並非每次倒掛都立即伴隨經濟收縮。

• Evercore 認為，目前企業調查仍處於擴張區間、初請失業金人數保持低位、信用利差總體受控，尚不足以判斷經濟正快速惡化。

• 該機構繼續看好信息技術、通信服務和可選消費等AI相關板塊。

• 油價接近每桶95美元、10年期美債收益率升破5%，正在增加企業利潤、融資成本和股票估值壓力，Evercore 因此仍看好AI主線，同時適度增加防禦配置。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-28 14:51（北京時間）

摘要

財聯社9月28日報道，億萬富翁投資者比爾·阿克曼在X平台發帖稱，美聯儲9月會議加息的決定是錯誤的，他認為AI時代加息抑制需求的舊模式可能已不適用。

內容總結

• 阿克曼在社交媒體平台X上發帖指出，美聯儲9月會議上加息的決定是錯誤的，因為人工智能可能正在改寫指導央行應對通脹的規則。
• 他認為，加息通過抑制需求來降低通脹的原則可能不再適用，並稱“如果舊模式不適用於當前形勢，而美聯儲錯了呢？我認為美聯儲可能只是犯了個錯誤。”
• 阿克曼寫道，更高的利率或許不會減少需求和投資，因為對智能和能源的需求不受更高利率影響，贏得超級智能競賽的投資回報率“幾乎是無限的”，對計算的需求也將“無法估量”。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-28 11:57（北京時間）

摘要

中信建投證券研報認為上週A股縮量主因是交易性與季節性因素，節後有望修復性反彈；海外主線轉為再加速、再通脹、再加息，建議維持均衡偏靈活的攻守配置。

內容總結

• 研報認為，上週A股縮量主因是交易性與季節性因素，節後有望修復性反彈。
• 研報提到，海外主線轉為“再加速＋再通脹＋再加息”，美國經濟由K型分化走向全面復甦，但成本壓力仍在，長端利率飆升、實際利率走高，歐日跟進加息，全球金融條件收緊。
• 研報提到，人民幣匯率偏強提供一定緩衝，但外部流動性收緊的約束短期難以完全解除。
• 進攻端，研報認為AI產業鏈仍是中期主線，後續市場熱度一旦恢復，科技板塊往往出現最明顯的補漲行情；工業金屬可能受到加息週期壓制，但基本面仍有支撐，關注回調配置機會。
• 防禦端，研報建議以低估值、高股息與現金流確定性為底倉，非銀兼具估值與業績韌性，銀行紅利底倉屬性仍在；此外配置供給硬約束與價格上行的資源品主線，作為對外部通脹利率上行、高估值成長承壓環境的對沖。

來源：財聯社 · 09-28 08:55（北京時間）

摘要

美國財長貝森特表示，核心通脹一直平靜。

內容總結

• 財聯社9月27日電，美國財長貝森特表示，核心通脹一直平靜。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-27 22:12（北京時間）

摘要

財聯社梳理下週資本市場日程，涵蓋中國9月PMI、A股解禁與休市安排、美國非農與PCE數據，以及OpenAI開發者大會、星艦第14次試飛、特斯拉Roadster展示等事件。

內容總結

• 國家統計局9月30日公佈9月官方製造業PMI，8月為49.8；9月28日公佈8月規模以上工業企業利潤同比，7月為增長11.2%。
• 9月28日至30日A股共有59只個股解禁，合計解禁147.81億股，解禁市值超1000億元；國貨航、蘇能股份、信科移動-U、海通發展4只個股解禁市值均超百億元。
• A股10月1日至10月7日休市，10月8日開市；港股10月1日休市1天，10月2日恢復交易；港股通及滬、深股通10月1日至10月7日關閉服務。
• 美國10月2日公佈9月非農就業報告，調查預計新增就業人數從8月的16.2萬人放緩至10萬人，失業率預計4.2%；9月30日公佈PCE指數，市場預期8月整體PCE同比維持3.7%，核心PCE同比維持3.3%。
• OpenAI年度開發者大會9月29日在舊金山舉行，CEO山姆·奧爾特曼發表開場主題演講；星艦第14次飛行測試計劃9月28日發射，飛船將嘗試部署26顆新一代Starlink衞星。
• 特斯拉計劃10月1日正式展示新一代Roadster，新車可能搭載來自SpaceX的冷氣推進系統；SpaceX計劃通過獵鷹9號執行NASA Crew-13載人任務；美光下週三盤後公佈2026財年第四財季業績。

📊 標的：TSLA / SPCX / 宏觀
🧭 市場口徑：中性

來源：財聯社 · 09-27 21:40（北京時間）

摘要

財聯社梳理隔夜全球要聞，涵蓋美伊談判、美聯儲官員表態、美債收益率、Meta訴訟及特斯拉Optimus產量等多項內容。

內容總結

• 伊朗總統表示德黑蘭願意恢復《伊斯蘭堡諒解》並履行相關承諾；伊朗外長稱已向美國傳達一項具體的7天計劃，若美方接受，霍爾木茲海峽將會開放；美國官員稱雙方正通過中間人就該計劃進行討論，並繼續就核問題溝通。
• 美聯儲哈瑪克稱潛在通脹可能高於目標，需要確保貨幣政策處於限制性立場；施密德稱仍未解決通脹問題；威廉姆斯稱不能忽視持續的供應衝擊。四位知情人士稱，美聯儲正在制定計劃，擬提高觸發對大型銀行實施更嚴格監管的資產門檻。
• 週五盤中美國國債收益率繼續飆升，10年期升至5.22%以上，30年期突破5.5%，續創2004年以來新高。高盛預計美國超大規模雲計算企業2026年資本開支約8000億美元，市場普遍預計2027年進一步升至1.1萬億美元。Anthropic正洽談規模達1吉瓦的數據中心容量交易，預計投資至少400億美元。
• Meta在美國新墨西哥州敗訴，或面臨高達2190億美元罰款。據報道，特斯拉近幾個月將Optimus人形機器人產量提高約10倍，但公司仍在努力實現大規模可靠生產。微軟發佈新版Copilot，引入Home、Code和Autopilot三大AI功能。
• 美股三大指數集體收漲，道指漲0.93%，標普500漲0.51%，納指漲0.48%；蘋果漲超1%，再創歷史收盤新高，總市值逼近5萬億美元。國際原油期貨結算價收跌超2%；COMEX黃金期貨漲0.52%報4320.5美元/盎司，白銀漲1.11%報64.71美元/盎司。

🧭 市場口徑：中性

來源：財聯社 · 09-26 06:00（北京時間）

摘要

美聯儲施密德表示，美聯儲仍未解決通脹問題。

內容總結

• 財聯社9月25日電，美聯儲施密德表示，美聯儲仍未解決通脹問題。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-25 22:08（北京時間）

摘要

財聯社9月25日援引四位知情人士消息，美聯儲正制定計劃提高觸發更嚴格監管的銀行資產門檻，預計很快提出調整方案，三位知情人士稱方案或於今年晚些時候提出。

內容總結

• 四位知情人士表示，美聯儲正在制定一項計劃，擬提高觸發對大型銀行實施更嚴格監管的資產門檻。
• 知情人士稱，美聯儲預計將很快提議重新調整銀行需接受資產負債表壓力測試、流動性、資本及其他更嚴格監管規則的門檻，以反映通脹和經濟增長因素。
• 三位知情人士表示，預計美聯儲將於今年晚些時候提出這些調整方案。
• 現行規則規定，銀行資產規模達到1000億美元時監管要求變得更加嚴格，在2500億美元和7000億美元時監管要求進一步提高；這些門檻於2019年設定。
• 貸款機構表示，2019年設定的門檻未能跟上經濟發展步伐，導致銀行面臨的監管日益嚴格，超出了其實際帶來的風險。

📊 標的：宏觀
🧭 市場口徑：中性

來源：財聯社 · 09-25 18:04（北京時間）

摘要

財聯社報道，五年期美債收益率週三自2007年以來首次突破5%，華爾街關注美國國債收益率持續走高的新格局。

內容總結

• 財聯社報道，美國幾乎所有基準國債收益率都徘徊在5%左右或更高水平，五年期美債收益率週三自2007年以來首次突破5%。
• 推高美國政府借貸成本的因素包括每桶100美元的油價、人工智能投資熱潮，以及美國預算赤字推動債務規模升至創紀錄的40萬億美元。
• 美聯儲仍決心壓低多年來持續高於目標的通脹。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-25 17:59（北京時間）

摘要

美聯儲官員威廉姆斯表示，不能無視持續的供給衝擊。

內容總結

• 美聯儲官員威廉姆斯表示：不能無視持續的供給衝擊。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-25 17:42（北京時間）

摘要

IMF發佈最新年度報告，引述外部估計稱今年私人部門主導的全球AI投資規模可能突破2萬億美元，同時警告高成本投資日益依賴債務融資，若回報不及預期恐引發連鎖效應。

內容總結

• IMF報告引述外部估計指出，2026年由私人部門主導的全球AI投資規模可能突破2萬億美元，成為近年來推動經濟增長的最強勁動力之一。
• 報告指出，與AI相關的技術投資估計帶動美國2025年GDP增速提高0.5個百分點；美國近年生產率增速加快，某程度上反映出AI應用的早期正面影響。
• 報告同時警告，隨着AI相關基建及項目規模持續擴大，部分高成本投資越來越依賴債務融資；一旦未來回報未能達到預期，恐引發資產估值顯著調整、財富縮水及企業裁員等連鎖效應。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-25 16:40（北京時間）

摘要

美元即期指數微跌0.1%，此前連續五個交易日收漲，本週有望錄得約1%的周漲幅。

內容總結

• 受美聯儲鷹派表態與美國高收益率支撐，美元指數基本持平，10年期美債收益率下跌1個基點，報5.19%。
• 華僑銀行外匯策略師沈銘松表示，更高的收益率、高企的能源價格以及持續的通脹擔憂，支撐市場對美元的需求；下週非農就業報告或將決定美元能否延續本輪漲勢。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-25 10:04（北京時間）

摘要

美聯儲哈馬克表示，勞動力市場仍接近充分就業。

內容總結

• 美聯儲哈馬克稱，勞動力市場仍接近充分就業。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-24 20:56（北京時間）