宏觀 / 市場歸檔

摘要

Sprott Inc. 高級管理合夥人 Ryan McIntyre 在接受採訪時稱，在主權債務不斷增長、財政穩定性日益惡化的世界裏，黃金仍是貨幣資產的“北極星”。文章同時提到黃金價格跌破每盎司4300美元，以及市場對美聯儲本週加息的預期。

內容總結

• 黃金市場在新一週交易中以一個月來低點開局，價格跌破每盎司4300美元。
• 文章稱美聯儲本週加息似已板上釘釘，黃金面臨進一步下行風險。
• Sprott Inc. 高級管理合夥人 Ryan McIntyre 在接受採訪時表示，專注於接下來25個基點變動的投資者忽略了更大的格局。
• McIntyre 稱，在主權債務不斷增長、財政穩定性日益惡化的世界裏，黃金仍然是貨幣資產的“北極星”。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-15 16:16（北京時間）

摘要

新浪財經援引調查報道，逾八成受訪經濟學家預計美聯儲將在本週三宣佈加息，並在明年3月底前至少再加息一次。

內容總結

• 調查顯示，受上週五美國官方CPI數據影響，受訪經濟學家中大多數認為美聯儲將在本週三宣佈加息。
• 調查稱，多數受訪者還預計美聯儲將在明年3月底前至少再加息一次。

📊 標的：宏觀
🧭 市場口徑：中性

來源：新浪財經 · 09-15 14:35（北京時間）

摘要

車百會研究院理事長張永偉在2027年媒體溝通會上提出十五五期間汽車市場年銷需維持3500萬至4000萬輛，同時車百會預測2026年整體汽車銷量小幅下滑3%至約3340萬輛。

內容總結

• 張永偉在車百年會暨智能電動汽車發展高層論壇（2027）媒體溝通會上表示，十五五時期需維持汽車市場年銷整體規模3500萬至4000萬輛，其中國內市場2500萬輛，出口加海外生產合理目標為每年1000萬至1500萬輛。
• 車百會預測2026年整體汽車銷量將小幅下滑3%至約3340萬輛，但仍高於2024年銷量。
• 車百會預測2026年新能源汽車銷量全年預計1840萬輛，同比增長12%，全口徑滲透率約55%。
• 車百會同時表示，2027年中國汽車市場將進入修復期。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-15 11:02（北京時間）

摘要

新浪財經援引世界黃金協會數據報道，8月全球黃金ETF淨流入180億美元，持倉量增加121噸至4189噸創歷史新高，金價目前在4300美元/盎司附近震盪。文章同時提到多位業內人士對黃金長期配置價值的看法。

內容總結

• 世界黃金協會近期公佈數據：8月全球黃金ETF淨流入180億美元（約合人民幣1200億元），為歷史第二大單月流入規模。
• 持倉量增加121噸，達到4189噸，創歷史新高。
• 金價在快速衝高後進入高位震盪，目前在4300美元/盎司附近徘徊。
• 市場在看焦點從避險需求逐步轉向美聯儲貨幣政策預期；黃金ETF強勁流入背後既有短期資金追漲因素，也反映全球投資者對宏觀經濟、財政狀況及貨幣信用體系的擔憂上升。
• 儘管金價短期波動明顯加劇，但多位業內人士認為黃金長期配置價值仍然存在。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-15 07:41（北京時間）

摘要

Macro Risk Advisors 報告預計，本週若美聯儲加息25個基點，標普500可能回調8%至10%，12月或出現第二波下跌。

內容總結

• 據 Macro Risk Advisors LLC 分析，本週可能啓動的美聯儲加息或引發標普500指數回調，企業利潤率收窄將衝擊盈利前景。
• 標普500指數9月以來累計下跌近1%；市場擔憂能源成本居高不下，近期通脹數據推動美國10年期國債收益率自2023年以來首次突破5%。
• 交易員幾乎已將美聯儲主席 Kevin Warsh 週三加息25個基點的預期完全計入價格，一週前這一概率僅約60%。
• 該公司首席執行官兼創始人 Dean Curnutt 在週一發給客户的報告中寫道，預計標普500將回調8%至10%，且12月可能出現第二波下跌；加息將壓縮無法將成本轉嫁給消費者的企業的利潤率。

📊 標的：宏觀
🧭 市場口徑：利空

來源：新浪財經 · 09-15 05:58（北京時間）

摘要

美國銀行策略師Savita Subramanian發佈標普500目標位預測，未來12個月目標設為7800點，年底目標由7100點上調至7400點，同時提示短期回調風險上升。

內容總結

• 美國銀行策略師Savita Subramanian將標普500未來12個月目標位設為7800點，較當前水平約2%上漲空間；今年年底目標位由7100點上調至7400點，較當前水平約3%下行空間。
• 該行認為美股短期回調風險正在上升，今年以來標普500僅出現過一次5%的回撤，歷史上平均每年約三次，其跟蹤的熊市預警指標已有約一半被觸發。
• 該行指出通脹、美聯儲政策、盈利質量和信貸環境仍是主要風險，目前市場估值所隱含的通脹水平明顯低於該行預測。
• 該行仍維持長期看多觀點，認為企業通過自動化和規模化流程替代部分勞動力將推動生產率提升。
• 美國銀行預計標普500成分股盈利2026年增長33%、2027年增長12%，更看好大盤價值股、部分中小盤股以及等權重標普500指數。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-14 21:10（北京時間）

摘要

德意志銀行預計，美聯儲將在2027年3月加息25個基點，這是在其原本預測的2026年9月、12月兩次加息基礎上新增的一次。

內容總結

• 德意志銀行預計美聯儲2027年3月加息25個基點。
• 該行原本預測2026年9月、12月各有一次加息，此次為在此基礎上增添的一次。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-14 12:24（北京時間）

摘要

中信建投證券研報稱，美國8月CPI整體符合預期、核心CPI超預期，數據落地後9月加息概率升至87%，近端加息預期基本打滿，黃金先跌後漲。

內容總結

• 研報指出，美國8月CPI整體符合預期，核心CPI超預期，通脹走強主要來自一次性服務擾動，持續升温的可能性偏低。
• 數據落地後9月加息概率升至87%，近端加息預期基本打滿，觸發利空落地交易，黃金先跌後漲。
• 研報認為，只要美聯儲不釋放持續加息信號，黃金利空出盡後有望觸底回升；9月加息則屬於靴子落地，若不加息，短期利率壓力緩解與黃金的信用對沖有望形成共振，支撐金價回升。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-14 08:00（北京時間）

摘要

券商策略展望報告預計，本週美聯儲議息會議基礎情形為加息25個基點，並稱該加息偏向預防性緊縮。

內容總結

• 報告提到，中東地緣衝突推升國際油價、美聯儲9月加息預期快速升温，擾動市場情緒。
• 報告預計，待9月美聯儲議息會議落地、海外不確定性逐步出清後，A股風險偏好有望修復。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-14 07:13（北京時間）

摘要

據英國《金融時報》報道，Anthropic 向部分股東表示本季度將公佈調整後營業利潤，並已選定納斯達克作為 IPO 上市地點。

內容總結

• 據英國《金融時報》報道，Anthropic PBC 向一小部分股東表示，本季度將公佈調整後營業利潤，這將是其連續第二個盈利季度。
• 該調整後營業利潤指標剔除了股權激勵等部分特殊或一次性成本。
• 知情人士向該報透露，在計入向亞馬遜等合作伙伴的收益分成以及 AI 模型訓練成本之前，該公司毛利率超過 80%。
• 該公司正籌備首次公開募股，目標估值看齊甚至超過 SpaceX 今年早些時候創下的 863 億美元募資紀錄。
• 一名知情人士表示，該公司已選定納斯達克作為上市地點。

來源：新浪財經 · 09-14 07:07（北京時間）

摘要

國泰海通研報認為8月美國核心CPI環比超預期回升至0.3%，並稱9月美聯儲加息或已近在咫尺。

內容總結

• 研報顯示，8月美國核心CPI環比超預期回升至0.3%，結構上核心商品降温、部分核心服務分項環比偏強，通脹壓力尚不廣泛。
• 數據公佈後，市場進一步押注美聯儲9月加息；國泰海通認為，在通脹未呈現明確回落趨勢及維護抗通脹信譽的情況下，9月加息或已近在咫尺。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-13 23:01（北京時間）

摘要

中信證券發佈研報指出，本週美債收益率飆升，投資者在通脹預期上行、美聯儲或加息、財政壓力加大的背景下，開始擔憂後續誰來為美國國債“買單”。研報同時梳理了美債供需結構變化及對港股紅利策略的影響。

內容總結

• 中信證券研報指出，本週美債收益率飆升，反映投資者在通脹預期持續上行、美聯儲或加息在即、美國財政壓力加大的背景下，開始進一步擔憂後續誰來為美國國債“買單”。
• CBO基準預測，公眾持有美債規模未來十年將從32.1萬億美元增至56.2萬億美元，供給驅動力已從財政擴張轉為利息主導的結構性增長。美聯儲與外國持有者合計佔比從2015年峯值的69.1%降至44.7%，期限溢價迴歸正值。研報稱長端利率中樞從2-3%向4-5%的系統性上移是供需再平衡的合理定價。
• 研報梳理港股歷史數據稱，2016年至2018年與2022年至2023年兩輪美聯儲加息週期中，南向資金整體呈現加息前半段持續淨流入、後半段流入節奏明顯放緩的階段性特徵；美元兑人民幣中間價走勢與南向資金流入節奏呈現較高同步性。
• 研報維持對港股紅利策略的推薦，但提到海外無風險利率持續上行下，港股高股息的相對收益率優勢有所收窄，配置上應進一步考察現金流穩定性、盈利確定性和分紅可持續性，並關注南向持倉佔比較高、外資邊際定價權相對較低的細分方向。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-13 16:33（北京時間）

摘要

中信建投發佈研報，梳理了本週全球主要市場表現、宏觀事件及機構調研情況，提及美聯儲加息預期、美加貿易戰升級、蘋果新品發佈等多項內容。

內容總結

• 中信建投研報指出，本週A股縮量調整，創業板指表現相對較好；海外股市大多收跌，恒生科技跌5%，韓國股指漲3%；國際油價上漲9%，升至105美元附近。
• 研報提到，《金融強國建設“十五五”規劃》正式出台，“十五五”資本市場改革路線圖明確。
• 研報稱，美加貿易戰升級，美伊互襲進一步升級，曼德海峽通行受阻，全球能源供應風險持續上升；美國8月PPI、CPI超預期，市場預計美聯儲下週加息概率約為90%，到年底前將加息兩次。
• 蘋果舉行秋季新品發佈會，推出首款摺疊屏手機iPhone Duo；微軟計劃到2032年將其全球數據中心容量提升至超過38GW，較目前增加兩倍以上。
• 本週機構調研熱度小幅回落，電子、機械等行業調研熱度較高；後續關注8月經濟數據、美聯儲議息會議。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-13 15:29（北京時間）

摘要

中金在CPI數據點評中稱美國8月通脹環比反彈、略高於市場預期，已觸及加息門檻，預計美聯儲將在9月16日會議上加息25個基點。

內容總結

• 據中金，美國8月CPI季調環比上漲0.4%（上月0.1%），同比上漲3.4%（上月3.4%）；核心CPI環比上漲0.3%（上月0.2%），同比上漲2.4%（上月2.5%），略高於市場預期。
• 中金稱，通脹環比反彈主要因能源價格上漲、電信漲價、以及AI帶來的通脹壓力持續存在。
• 中金預計美聯儲將在9月16日會議上加息25個基點，並可能下調失業率、上調通脹預測，點陣圖或上調2027、2028年利率路徑。
• 中金提到一種更鷹派的風險情形：年內或明年再度加息，一旦兑現，市場可能重新定價一個持續時間更長的加息週期。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-12 13:09（北京時間）

摘要

財聯社9月12日報道，華泰證券研報稱美國8月核心通脹環比超預期，使美聯儲9月加息成為“必選項”，並梳理了油價、AI漲價、關税等因素對通脹回落進程的擾動。

內容總結

• 華泰證券研報稱，8月核心通脹環比超預期，使美聯儲9月加息成為“必選項”，9月不加息的公信力風險進一步上行。
• 研報提到，8月CPI數據是市場定價美聯儲是否在9月加息的核心變量；美聯儲關注的核心服務ex住房分項未出現進一步放緩勢能。
• 研報列舉可能擾動美國通脹回落進程的因素：庫存低位下油價衝高隱憂、AI漲價潮向下遊傳導、局部的新一輪關税。
• 研報預計，CPI數據或推動以沃勒為代表的中性票委於9月FOMC轉向鷹派，美聯儲內部分歧對9月加息的阻力下降。
• 研報稱，若沃什無法在9月兑現其8月JacksonHole會議上的鷹派承諾，美聯儲公信力將受到更大挑戰，長端美債利率將更難以控制。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-12 10:00（北京時間）

摘要

華泰證券稱8月核心CPI環比超預期，若9月沃什不能兑現其鷹派承諾，美聯儲公信力將明顯受挫、長端利率將更難以控制。

內容總結

• 8月CPI環比增速回升0.32個百分點至0.40%，同比回升0.1個百分點至3.4%，均符合彭博一致預期。
• 8月核心CPI環比回升0.07個百分點至0.29%，高於預期的0.2%；核心CPI同比回落0.1個百分點至2.4%，符合預期。
• 華泰證券稱核心CPI環比超預期，通脹放緩進展反覆，市場加息預期升温，但黃金、美股上漲，長端美債收益率下行。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-12 09:19（北京時間）

摘要

花旗集團預計美聯儲將在9月加息，並在2027年中期之前降息。

內容總結

• 花旗集團預計美聯儲將在9月加息。
• 花旗集團預計美聯儲將在2027年中期之前降息。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-12 03:08（北京時間）

摘要

財聯社彙總隔夜全球要聞，涵蓋美股收漲、美國8月CPI數據、交易員對下週美聯儲加息的概率預期、伊朗與胡塞武裝相關航運事件、原油與貴金屬走勢，以及蘋果、特斯拉、甲骨文等公司動態。

內容總結

• 美股三大指數集體收漲，道指漲0.98%，納指漲0.96%，標普500指數漲0.86%；本週道指累跌1.57%，納指累跌0.66%，標普累跌0.8%。戴爾科技大漲超11%，超微電腦漲超7%。
• 美國8月CPI同比增長3.4%，符合市場預期；8月核心CPI環比增長0.3%，高於市場預期。CPI數據公佈後，交易員預計下週美聯儲加息概率約為90%。
• 伊朗稱14日將在阿曼開會討論霍爾木茲海峽商運航線；沙特能源部11日聲明稱東西輸油管道利雅得段及麥地那地區段10日上午多次遭襲，已採取預防性關閉措施；美軍中央司令部稱截至9月11日已使99艘商船改變航向。
• 國際原油期貨結算價下跌，WTI收於每桶100.05美元跌2.37%，布倫特收於每桶104.61美元跌2.81%；現貨黃金漲0.68%報4348.11美元/盎司，現貨白銀漲1.32%報64.4384美元/盎司。
• 特斯拉發佈消息稱其Semi電動重卡即將進入歐洲市場；蘋果表示自太平洋時間9月12日早上5點起可預訂iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max；甲骨文將額外投入7億美元用於重組計劃。

📊 標的：TSLA / 宏觀
🧭 市場口徑：中性

來源：財聯社 · 09-12 06:00（北京時間）

摘要

三菱日聯放棄此前對美聯儲今年維持利率不變的預估，轉而預計9月加息25個基點，10月維持利率不變，並認為12月再次加息的可能性為55%至60%。

內容總結

• 三菱日聯策略師George Goncalves和Agron Nicaj調整預期，理由包括美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾發表的偏鷹講話、8月就業數據穩健，以及週五公佈的CPI高於預期。
• 策略師寫道，加息有可能成為一次“政策錯誤”，但在市場已經預期美聯儲下週加息的情況下，美聯儲很難選擇按兵不動。
• 策略師表示，鑑於沃什反覆強調“通脹是選項之一”，如果他什麼都不做，會帶來問題。
• 三菱日聯預計9月加息後，美聯儲將在10月維持利率不變，認為官員不太可能在中期選舉前釋放積極推進緊縮週期的信號。
• 策略師認為，12月再次加息的可能性為55%至60%。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-12 01:48（北京時間）

摘要

新浪財經援引美國財政部週五公佈的數據報道，2026財年前11個月聯邦預算赤字達到1.97萬億美元，為有記錄以來最高水平之一。

內容總結

• 美國財政部週五公佈的數據顯示，截至8月的11個月，聯邦預算赤字為1.97萬億美元，較2025年同期小幅下降。
• 單看8月，財政赤字缺口為1,668億美元；財年最後一個月9月通常因企業繳税期限而錄得盈餘。
• 財政部數據顯示，截至8月底，可交易美國國債的平均利率升至3.48%，比五年前高出逾2個百分點。
• 赤字擴大的部分原因是債務利息支出上升，而美債收益率上漲是利息成本走高的原因之一；隨着低收益率債券陸續到期，這一平均利率預計還會繼續上升。

📊 標的：宏觀

來源：新浪財經 · 09-12 02:13（北京時間）

摘要

財聯社9月11日報道，美國8月CPI公佈後，市場完全預期到年底前美聯儲將加息兩次。

內容總結

• 美國8月CPI數據公佈。
• 市場完全預期到年底前美聯儲將加息兩次。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-11 20:35（北京時間）

摘要

美國核心CPI環比上漲0.3%高於預期，短端美債領跌，交易員上調美聯儲加息預期。

內容總結

• 美國核心CPI環比上漲0.3%，高於市場預期的0.2%。
• 數據公佈後，短端計入約23個基點的緊縮幅度，高於數據公佈前的18個基點；隔夜指數掉期顯示到年底市場累計計入約53個基點緊縮幅度，相當於完全計入至少兩次每次25個基點的加息。
• 2年期美債收益率由此前下行轉為上漲約5個基點，長端收益率仍下跌約1個基點，2年期與10年期利差較週四收盤收窄約5個基點，收益率曲線趨平。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-11 20:42（北京時間）

摘要

新浪財經快訊顯示，美股大型科技股盤前漲跌互現，SK海力士漲超1%，甲骨文因一季度營收和利潤均超預期盤前上漲5.5%。

內容總結

• 盤前上漲個股：SK海力士漲超1%，美光科技漲0.9%，SpaceX漲0.7%，英偉達漲0.6%，亞馬遜漲0.3%，特斯拉漲0.2%，谷歌A漲0.1%。
• 盤前持平與下跌個股：Meta、蘋果持平；微軟跌0.2%。
• 甲骨文股價盤前上漲5.5%，此前第一季度營收和利潤均超預期。

📊 標的：TSLA / SPCX / 宏觀
🧭 市場口徑：中性

來源：新浪財經 · 09-11 16:01（北京時間）

摘要

財聯社梳理隔夜全球市場要聞，涵蓋美股收跌、原油大漲、金銀大跌、美債收益率上升及多項地緣政治與企業動態。

內容總結

• 美股三大指數集體收跌，道指跌0.6%，納指跌0.65%，標普500指數跌0.58%；費城半導體指數跌超2%；英特爾跌超5%，蘋果漲超3%，英偉達跌超2%。
• 也門胡塞武裝10日稱，國際船隻通過紅海海域和曼德海峽“不受威脅”，仍然是安全的。
• 國際原油期貨結算價大漲，WTI原油收於每桶102.48美元漲幅6.69%，布倫特原油收於每桶107.63美元漲幅6.34%；現貨黃金跌1.91%報4314.82美元/盎司，現貨白銀跌5.43%報63.60美元/盎司。
• 美債收益率上升，10年期國債收益率盤中觸及2023年10月以來最高水平，2年期盤中創2024年以來最高；美國30年期國債拍賣收益率達自2001年8月以來最高；美國財政部9月10日進行51.87億美元10至20年期國債流動性回購操作。
• 地緣方面：伊朗革命衞隊海軍宣佈在霍爾木茲海峽入口攔截一艘美國無人水面艇；美財政部宣佈對伊朗相關個人和實體實施制裁；美軍中央司令部稱對伊朗海上封鎖行動中已要求96艘商船改變航向；阿爾及利亞決定自9月11日起關閉領空，禁止阿聯酋註冊的民用和軍用飛機進入。
• 其他動態：房地美稱美國抵押貸款利率升至6.76%，為2025年6月以來最高；美國二手房銷量降至一年多以來最低；美國全國平均柴油價格首次突破每加侖6美元；微軟計劃將數據中心容量擴充至原來的三倍達到38吉瓦；SpaceX表示星艦下次飛行將產生營收，目標明年發射首批軌道計算衞星；OpenAI推出針對金融服務的ChatGPT；谷歌Gemini應用在Windows平台上線；英偉達表示Grace Blackwell出貨量環比增長27%；保時捷完成出售Bugatti Rimac和Rimac集團股權，預計獲得約10億歐元收入。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-11 06:00（北京時間）

摘要

美國財政部公佈最新8週期與4週期國庫券拍賣結果，兩項中標利率與投標倍數均已披露。

內容總結

• 8週期國庫券中標利率3.845%，投標倍數2.82。
• 4週期國庫券中標利率3.775%，投標倍數2.81。

📊 標的：宏觀

來源：財聯社 · 09-10 23:33（北京時間）