有人給 Chamath 出了道題:100 股 Anthropic、100 股 OpenAI、100 股 SpaceX,只能選一堆。他毫不猶豫選了 SpaceX。
他對兩家 AI 公司評價其實很慷慨:承認 Anthropic 是更優秀的商業產品(他自己的基金就把它當基礎模型用),也認可 ChatGPT 打造了科技史上最強的消費品牌之一。
但 SpaceX 在他看來是另一回事——不是單一業務,而是一個讓多塊業務相互疊加放大的平台生態。
📡 他給出的 Starlink 數據:
- 2025 年營收 114 億美元,同比增長約 50%,佔 SpaceX 總營收(187 億)的 61%
- 連接業務 EBITDA 利潤率 63%,而全球最大傳統電信公司僅 38–39%
- 用户從 2023 年的 230 萬增長到 2026 年 Q1 的逾 1030 萬,覆蓋 160+ 國家,預計 2026 年營收 155 億
- 全球仍約 26 億人缺乏可靠網絡——這是一個 30 年幾乎沒變的基礎設施層正在被替換
- 僅海事和航空,單户月 ARPU 就在 250 至 2.5 萬美元之間,比消費訂閲高几個數量級
🛰️ 他最核心的觀點:"嵌入式期權性"
SpaceX 的商業模式不侷限於地球。它擁有全球唯一完全可複用的重型火箭系統 Starship,也是唯一能發射下一代 Starlink V3 衞星的公司(容量約為當前星座的 10 倍)。它在地球上跑通的每一個市場(T-Mobile 直連手機、企業合同、政府協議),都成為可複製的模板——月球基地、火星殖民地或軌道站的 Starlink,就是同一個產品,只是發射地址不同。
💡 結論
Anthropic 和 OpenAI 押注於贏一場終點線不斷後移的模型競賽;SpaceX 押注於擁有人類文明下一時代的物理基礎設施層。這些押注裏,一個有底,另一個沒有。所以 Chamath 選了 SpaceX 和馬斯克。