宏观 / 市场归档

财联社3月26日讯，知名研究机构Citrini Research创始人詹姆斯·范·吉伦发出警告，近期石油价格的急剧飙升可能导致美国经济增速放缓，进而拖累美股市场继续下行。他分析指出，若当前地缘政治紧张局势持续，股市下跌与市场疲软可能形成压力，最终迫使美联储考虑转向降息政策以应对潜在的经济风险。

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瑞银环球财富管理最新调整了对美联储货币政策的预测。该机构现预计，美联储将在今年9月和12月各进行一次25个基点的降息，全年累计降息50个基点。这改变了其此前关于降息将在6月和9月启动的预测，反映出对通胀粘性及经济数据的最新评估。

市场对美联储的利率预期出现戏剧性转向。截至2026年3月26日，利率期货市场的交易员正积极增持对加息的押注，当前定价显示，市场认为美联储在今年年底前至少加息一次的可能性已超过50%。这一变化标志着市场情绪与前期普遍预期的“长期维持高利率”或“降息”路径发生显著背离。

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2026年政府工作报告首次将“算电协同”明确列入新基建工程，标志着数字基础设施与能源系统融合进入国家战略层面。与此同时，商业航天领域传来重磅消息：埃隆·马斯克旗下的SpaceX公司新一轮募资计划规模大幅上调，据悉将超过750亿美元，远超此前市场预估的500亿美元，公司最新估值已达到惊人的1.25万亿美元。此外，锂电池产业链3月预排产环比显著回升，行业有望迎来量价齐升周期；而受霍尔木兹海峡运力受阻影响，原油、天然气及相关化工品价格持续高位运行。

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【🧠 深度研报/核心观点】
彭博电视台于3月25日播出的《Deals》节目引发市场高度关注。核心观点指出，埃隆·马斯克旗下的太空探索技术公司（SpaceX）若启动首次公开募股（IPO），其规模有望超越历史纪录，成为美国有史以来规模最大的IPO事件。与此同时，节目分析认为，近期伊朗地区的冲突态势，暴露出美国在国防预算分配与战略能力建设方面存在潜在缺口，这可能对未来包括太空领域在内的国防与高科技投资格局产生影响。

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巴克莱银行分析师在最新报告中指出，美国与欧洲的货币政策路径正出现显著分化。尽管欧洲面临更大的石油冲击压力，市场仍预期其将进一步收紧政策；而美联储则拥有更大空间来忽略近期能源价格驱动的通胀，政策倾向偏向宽松而非重新加息。这种政策不对称性正在拉大美欧股市之间的差距。报告强调，美国市场持续提供更清晰的投资组合前景，包括超过10%的盈利增长、由人工智能驱动的非周期性资本支出、稳健的利润率支撑以及灵活的政策空间，这些因素共同构成了继续看好美股相对欧股表现的核心依据。

🔍 美欧政策分化利好美股

泰国央行今日明确表示，当前通胀率低于目标水平并不等同于通货紧缩。央行指出，目前1%的政策利率处于宽松状态，旨在继续支持经济增长。

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特斯拉股价持续承压，已引发市场对其“铁杆信徒”持股信心的担忧。CNBC分析指出，部分长期坚定持有特斯拉股票的投资者，可能因公司近期增长放缓、竞争加剧及宏观环境挑战而开始动摇。这一情绪变化被视为观察特斯拉市场基本盘稳固性的关键信号。

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知名分析频道Curious Pejjy发布深度视频，在24小时内获得超过5000次播放，内容直指特斯拉投资者当前应关注的核心议题。视频并非简单市场评论，而是基于技术演进、供应链动态及宏观战略层面的硬核分析，旨在为投资者提供超越股价波动的决策参考。

【🧠 深度研报/核心观点】
分析指出，特斯拉正处在一个复杂的战略转折点。其核心论点可能涉及：自动驾驶技术FSD的实际落地进程与监管挑战、能源业务（储能与太阳能）的增长潜力是否被市场充分定价、全球不同市场（尤其面临激烈竞争的市场）的需求变化，以及公司在AI与机器人领域巨额投入的短期财务影响与长期价值创造之间的平衡问题。报告警示投资者需穿透日常新闻噪音，关注这些根本性的驱动因素。

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方舟投资管理公司创始人兼首席执行官凯茜·伍德近日公开表示，比特币作为新兴资产类别，其长期价值仍被市场严重低估。她指出，在机构采纳加速及宏观环境演变的双重驱动下，比特币有望在未来数年内实现远超当前水平的市值增长。此番言论被视为对全球加密货币投资者的重大信心提振。

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【🧠 深度研报/核心观点】
在今日市场关注的多个投资热点中，特斯拉与SpaceX首席执行官埃隆·马斯克透露的“Terafab”项目细节尤为引人瞩目。该项目目标直指每年生产超过1太瓦（即1000吉瓦）的计算能力。根据马斯克的说法，这些庞大的算力产出中，约80%将规划用于太空应用，其余约20%则服务于地面需求。此言论迅速成为投资舆情焦点，与“算电协同”被写入新基建、锂电产业链复苏等宏观及行业动态共同引发市场热议。

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近期特斯拉股价经历显著回调，引发市场对其投资吸引力的重新审视。当前投资者关注焦点集中于其核心汽车业务的交付增长预期、能源业务的发展潜力，以及人工智能与机器人技术等长期增长引擎的进展。尽管面临短期市场波动与宏观环境挑战，分析指出其行业领先的技术储备与垂直整合能力仍是关键估值支撑。

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欧盟监管部门于3月17日确认，埃隆·马斯克持有的社交平台X已正式接受此前开出的1.2亿欧元罚单，并承诺全面履行整改要求。该罚款源于X平台在用户数据跨境处理中未能遵守欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）的相关条款。此次合作意味着X平台放弃了进一步上诉，转而配合欧盟数据保护框架的合规审查。分析指出，此举或为X在欧洲市场的长期运营扫清关键监管障碍。

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美国财经媒体《The Motley Fool》近日就特斯拉股票是否具备“抗衰退”属性展开深度分析。文章在宏观经济不确定性背景下，探讨特斯拉独特的业务构成、品牌溢价及技术护城河，将其与传统汽车股进行对比，引发投资者广泛关注。核心争议点在于，其高增长叙事在经济下行压力中能否持续。

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在近期一次广为传播的采访中，埃隆·马斯克对未来十年做出大胆预测。他认为，如果期间不发生第三次世界大战，全球GDP有望在十年内增长十倍。同时，他警告称人工智能（AI）的发展将异常迅速，人类可能会被AI“边缘化”。

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特斯拉股价出现大幅下跌，单日跌幅达18%，引发华尔街分析师普遍紧张。市场担忧主要集中于需求疲软、竞争加剧以及宏观经济压力对电动汽车行业的影响。

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@Tesla_share

市场空方认为当前政府的一系列行动将产生后果，并暗示这些后果并非观察者的责任。讨论涉及标普指数、纳指及特斯拉股票。

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@Tesla_share

🚗 Tesla & FSD / Robotaxi / Cybercab

• Tesla FSD一次性购买选项正式结束（北美2月14日起） 详情：@SawyerMerritt报道，经过9+年，Tesla北美正式停止FSD一次性购买（原$8000），现仅剩$99/月订阅模式；旨在转向 recurring revenue 并强调订阅的灵活更新价值

🔗 https://x.com/SawyerMerritt/status/2022946653972386288

• Tesla推出Model 3全系0.99% APR融资（美国） 详情：@SawyerMerritt更新，Model 3 RWD/Premium/Performance全系新订单享0.99% APR（最长72个月），此前为2.99%；刺激需求与交付

🔗 https://x.com/SawyerMerritt/status/2022949937021903245

• Tesla推出Model Y Premium RWD/AWD 0.99% APR融资（美国） 详情：@SawyerMerritt报道，Model Y Premium系列新订单同样降至0.99% APR（72个月），此前2.99%；低利率融资助力销量回暖

🔗 https://x.com/SawyerMerritt/status/2022948917458203052

• FSD v14.2.2.5开始推送，无明显发布笔记变更 详情：@SawyerMerritt & @DirtyTesLa确认FSD 14.2.2.5 rollout启动；用户反馈工厂车辆也升级，潜在隐含改进聚焦稳定性与Robotaxi准备

🔗 https://x.com/SawyerMerritt/status/2022892084118605937

• 荷兰RDW测试进展顺利，FSD批准或2月底/3月初落地 详情：@alex_avoigt & @Tesla_NL_TR分享，RDW与Tesla工程师合作紧密，在封闭场地+公共道路测试；若批准，多欧盟国家可借RDW法规快速跟进FSD

🔗 https://x.com/alex_avoigt/status/2022982977727222087

• Cybertruck警车在拉斯维加斯实地服役 详情：@SawyerMerritt视频显示，拉斯维加斯警局新增10辆Cybertruck警车，每辆预计年节省燃料/维护$9500；被誉为“最美国制造”的警用车辆

🔗 https://x.com/SawyerMerritt/status/2022894705118237041

🤖 xAI & Optimus / 其他

• Tesla被Jim Cramer重新定义为“机器人公司” 详情：Teslarati报道，Jim Cramer称Tesla已转型Cybercab + 人形机器人巨头，而非传统车企；看好其AI/自治潜力

🔗 https://www.teslarati.com/tesla-tsla-gets-latest-synopsis-jim-cramer-actually-obotics-company

• Optimus真实世界学习+模拟+ Grok协调路线图 详情：用户讨论Elon Optimus路径：现实中学习、模拟中规模化、Grok作为“大脑”指挥行为；视为自改进劳动力基础设施起点

🔗 https://x.com/WebThreeAI/status/2022654460896641457

$TSLA 最新行情（亚洲时段2月15日晚间） 详情：美股2月13日收盘 417.44 USD（+0.09%），盘后/亚洲时段最新报价约417.44 USD（持平），成交量约51M；市场关注FSD订阅切换完成、低息融资刺激、荷兰FSD潜在批准及Robotaxi/Optimus长期催化。短期波动中，分析师维持乐观，部分目标价$500+，视AI/机器人为主要驱动力。

—— 从地球算力到恒星级文明

📅 会议日期：2026年2月11-12日
👤 主讲人：Elon Musk
1️⃣ 里程碑：30个月的狂飙

• 模型进化：Grok 成为语音/图像/视频生成的领跑者。
• 知识底座：Grokopedia 文章量已突破 600万。
• 基础设施：建成约 100万等效 GPU 集群。
• 财务表现：X 平台订阅 ARR 达 10 亿美元。

2️⃣ 组织重组：四大核心方向

• Grok Core：核心模型与语音交互。
• Coding：专注递归自改进（Recursive Self-Improvement）。
• Imagine：图像、视频及元宇宙构建。
• Macro Hard：数字人类、Agent 代理及宏观经济模拟。

3️⃣ X 生态 & 基础设施

• Memphis 超级集群：30万+ GPU，规模正扩至 1GW+（NVIDIA 认可的最快部署）。
• X 平台大动作：即将推出 Grok Chat 独立 App、开源推荐算法、上线 xMoney 支付 Beta 版。

4️⃣ 星辰大海：太空算力愿景 🛰️

• 短期：利用 Starship 实现每年数百 GW 的轨道算力部署。
• 中长期（月球工厂）：在月球建立 AI 卫星工厂，利用月壤原位制造太阳能 AI 卫星。
• 发射革命：使用巨型质量驱动器（Mass Driver/电磁弹射），低成本、连续将算力中心推向深空。

5️⃣ 终极目标：卡尔达肖夫 II 型文明 ☀️

• 能源突破：彻底解决地球散热与能源限制，捕获太阳能量输出。
• 算力规模：实现每年 1000 TW（太瓦）级太空算力。
• 文明跨越：以无限太空算力为基础，支撑火星殖民与银河系扩张。

📌 一句话总结：
地球迭代 AI → 月球工厂+电磁炮发射算力集群 → 迈向无限太阳能驱动的恒星级文明。

https://x.com/xai/status/2021667200885829667?s=46&t=l1Wq0_5vQtQ9w7HRyLsi9A

🕐 2026年1月28日
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🚗 TESLA & FSD
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• Tesla Q4 2025财报即将发布（美国时间今日美股收盘后）

2025年Q4财报预计美股收盘后公布。汽车销售低迷、毛利率下滑仍是主忧，但焦点集中在FSD商业化及AI业务进展。分析师预期营收下滑，此次财报将决定短期股价方向。
🔗 https://www.usatoday.com/story/cars/news/2026/01/27/tesla-q4-earnings-things-to-watch/88380007007

• FSD Supervised价格或上调，无监督模式期待升温

Elon Musk暗示：随着功能提升，FSD Supervised月费（当前$99）可能涨价。真正无监督FSD实现后价值将大幅跃升。

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🤖 xAI & OPTIMUS
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• Grok Imagine最新版被Elon狂赞

Elon称最新Grok Imagine「🔥🔥」，图像生成已达电影级水准。xAI进展持续被看好或将与Tesla FSD/Optimus产生协同，但过去12h无新发布。
🔗 https://x.com/elonmusk/status/2016370563099324792

• Optimus & Robotaxi时间表仍受关注

财报前，Elon此前提到：Optimus预计2027年底对外销售，Cybercab/Robotaxi 2026年量产进度「极其缓慢且艰难」。

🔗 示例讨论：https://x.com/VoxVex000/status/2016474849880007028
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Tesla财报前夕观望情绪浓厚，市场最关心：在EV销售疲软下，FSD、Optimus、xAI能否真正扛起增长大旗。无监督FSD进度、2026指引、Optimus实际落地将是决定性变量。

https://x.com/elonmusk/status/2015480076599492987

via FIRE 了安築

特斯拉刚刚发布了 2024 年 Q3 财报（7 月 1 日至 9 月 30 日），有这样几个亮点：

• 每辆特斯拉汽车的成本降到历史最低 3.51 万美元。

• 汽车销售收入 188.31 亿美元，能源生产存储收入 23.76 亿美元，服务和其他收入 27.9 亿美元。季度总销售收入 251.82 亿美元，为去年 Q3 以来最高的一个季度。其中储能业务同比增长 52%，服务和其他收入同比增长 29%，汽车销售同比增 2%。

• 毛利润 49.97 亿美元，毛利率 19.8%，两项数据都是去年 Q3 以来最佳。其中能源业务的毛利 30.5%，服务业务毛利同比增长 90%。

• R&D 支出 10.39 亿美元，去年 Q3 以来最低的一个季度，但波动并不算大，季度 R&D 支出都在 10 亿美元左右。

• 营业收入 27.17 亿美元，去年 Q3 以来最佳，营业利润率 10.8%。

• AI 训练方面，目前有 2.9 万个 H100 集群正在训练，预计到 10 月底有 5 万个 H100 集群。

• 未来展望：目前特斯拉处于两波浪潮之间，第一波是 Model 3/Y 的增长，下一波浪潮是自动驾驶技术和新产品的落地。特斯拉有充足的流动资金满足产品路线图、长期产能扩张、以及其他支出。现有产能接近 300 万辆，会充分利用产能相对 2023 年产量提升 50% 以上。Robotaxi 将采用 unboxed 制造战略。

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via 42号车库的微博

越来越多的 A350 被航司选装了无中央行李架的设计，可以带来极其宽阔的空间感。

这安全带还是三点式的，坐上特别有开车的感觉…… 北京·首都机场T3航站楼

via 常岩CY的微博

根据《Inside EVs》报道，美国电动车新势力 Rivian 的首席执行官 RJ Scaringe 在参加摩根士丹利的一次活动中透露，他们确实购买了一台 SU7 用于研究。

Scaringe 表示，中国目前拥有许多极具竞争力的电动汽车品牌，既有像比亚迪这样的老牌制造商，也有小米这样的跨界新秀。

他还表示，中国在非机械制造和供应链成本上能够节省大量资金。中国的电动汽车制造商似乎已经准备好在几乎零毛利率的环境中竞争，并计划长期维持这种状态。在这种激烈的竞争环境中，降低成本成为了关键的生存和发展策略。

越来越多的国际品牌开始研究中国电动车了。

#42how##新能源汽车#

via 42号车库的微博