宏觀 / 市場 資訊

💡 核心：美聯儲利率決議即將公佈
事實：
1. 北京時間6月18日（週四）凌晨，美聯儲將公佈利率決議，預計決策者維持利率不變。
2. 媒體調查顯示，官員們預計通脹率大幅上升，並將降息預期推遲至2027年；此前預測2026年和2027年各降息一次。

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💡 核心：瑞銀預計美聯儲2027年3月首次降息
事實：
1. 瑞銀全球財富管理最新預測顯示，美聯儲將在2027年3月和6月各降息25個基點。
2. 其此前預測為2026年12月和2027年3月各降息25個基點。

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💡 核心：羅素投資策略師稱機構預期美聯儲不加息
事實：
1. 羅素投資策略師指出，美國經濟韌性充足、用工需求回暖，美聯儲釋放降息信號的難度顯著加大。
2. 機構普遍預期美聯儲不會再度加息的判斷基於上述經濟數據背景。

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💡 核心：城堡證券預計美聯儲最快9月加息
事實：
1. 城堡證券稱，利率上升將對風險資產構成挑戰。
2. 城堡證券表示，美聯儲最快可能於9月加息。

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【馬斯克身家達1.1萬億美元，超越全球80%國家GDP】

6月15日，隨着SpaceX的上市，全球首富馬斯克的個人財富已飆升至驚人的1.1萬億美元，其規模已超越全球80%國家的GDP總量。馬斯克1.1萬億美元的個人財富，已分別相當於全球第一大經濟體美國GDP的3.6%，以及第二大經濟體中國GDP的5.6%；相當於德國GDP的21.8%、日本GDP的27.5%、英國GDP的28.1%。

在面對法國時，馬斯克的身家已相當於該國GDP的32.6%。

💡 核心：港股恐慌指數近兩年極值
事實：
1. 華泰證券研報稱，上週港股回調主因全球流動性緊張與境外資產波動，多數擾動因素有望回擺，疊加市場情緒處於極端低位，當前仍可博弈超跌反彈。
2. 研報提到，SpaceX於6月12日已登陸納斯達克，資金虹吸效應緩解；美國5月CPI環比符合彭博一致預期，核心通脹温和。
3. 衍生品分項已至極致低位，研報認為沽空壓力充分釋放，極端情緒底部構成安全墊。

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💡 核心：華泰預計6月不加息，點陣圖轉鷹
事實：
1. 華泰證券研報預計，北京時間6月18日凌晨美聯儲將維持利率不變。
2. 研報預計，決議聲明將取消寬鬆傾向，點陣圖由2026-27年各降息1次調整為維持利率不變。
3. 研報預計，聯儲還將下調2026年經濟增長預測、上調通脹與中性利率預測。
4. 本次將是沃什作為聯儲主席的首次議息會議，研報關注其對利率前景、縮表及聯儲改革的表態。
5. 向前看，華泰證券認為基準情形下聯儲下半年保持利率不變，至明年底可能累計加息2次。

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💡 核心：6月消費者信心指數48.9，高於5月
事實：
1. 密歇根大學6月12日發佈初步調查數據：6月美國消費者信心指數初值為48.9，高於5月的44.8，但低於去年同期的60.7。
2. 6月當前經濟狀況指數初值48.4（5月45.8，去年同期64.8）；消費者預期指數初值49.3（5月44.1，去年同期58.1）。
3. 未來一年通脹預期為4.6%，較5月的4.8%小幅下降，仍處高位。

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💡 核心：美國銀行存款周度環比減少
事實：
1. 美聯儲數據顯示，截至上週，美國銀行存款為19.296萬億美元。
2. 前一週存款為19.338萬億美元，環比減少約420億美元。

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💡 核心：前官員霍尼格建議逐步加息
事實：
1. 前美聯儲官員霍尼格警告當前貨幣政策過於刺激，導致通脹持續，建議逐步、系統加息以使政策更趨中性。
2. 霍尼格批評“點陣圖”預測不可靠；新任美聯儲主席凱文·沃什下週將主持首次FOMC會議，面臨加息壓力。

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💡 核心：美聯儲公佈購買規模
事實：
1. 美聯儲披露6-7月短期國債購買計劃，將購買100億美元債券用於儲備金管理。
2. 將購買165億美元債券用於抵押貸款支持證券（MBS）再投資。

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💡 核心：中信證券預計美聯儲全年按兵不動
事實：
1. 中信證券指出，美國5月CPI符合預期，高油價推升總體通脹，核心通脹温和。
2. 中信證券預計美聯儲2026年全年維持目標利率不變，衍生品市場定價的加息預期有下修空間。
3. 中信證券認為下週美聯儲議息會議看點在於新主席沃什對通脹形勢與利率水平的表述。

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💡 核心：FOMC新聞發佈會定於6月17日
事實：
1. 美聯儲稱主席沃什將於當地時間6月17日召開FOMC新聞發佈會。

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💡 核心：文章稱已有超 25 萬輛通用 V2G 電動車
事實：
1. 文章提到，目前已有超過 25 萬輛支持 V2G（車到電網）功能的通用汽車電動車在路上行駛。

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💡 核心：CME“美聯儲觀察”公佈利率概率
事實：
1. CME“美聯儲觀察”數據顯示，美聯儲6月維持利率不變的概率為98.2%，累計降息25個基點的概率為1.8%。
2. 數據同時顯示，美聯儲7月維持利率不變的概率為85.8%，累計加息25個基點的概率為12.6%，累計降息25個基點的概率為1.6%。

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💡 核心：金價跌破4200美元抹去年內漲幅
事實：
1. 6月10日歐洲交易時段，國際金價盤中跌破每盎司4200美元，抹去今年以來全部漲幅。
2. 截至北京時間10日17時15分，紐商所8月交割黃金期貨報4188.70美元，跌幅2.28%，今年以來累計下跌3.51%。
3. 芝商所“美聯儲觀察工具”顯示，市場目前預計到2026年底美聯儲至少加息25個基點的概率接近七成。

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💡 核心：交易員押注美聯儲9月加息
事實：
1. 債券交易員大舉建倉，押注美聯儲在9月政策會議上加息，SOFR期權市場顯示此舉。
2. 交易員密切關注週三將公佈的美國通脹報告，此前上週五就業數據超預期。

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💡 核心：美聯儲稱壓力測試與資本要求脱鈎
事實：
1. 美聯儲表示，銀行壓力測試結果不會用於調整資本要求。
2. 該表態未提及具體測試時間或數據細節。

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💡 核心：5月CPI料放緩，核心通脹下行空間有限
事實：
1. 道明證券預計美國5月核心CPI月率降至0.23%，年率持平於2.8%；整體CPI月率降至0.4%，年率升至4.2%。
2. 該機構預計5月商品價格環比上漲0.13%，除汽車外的核心商品（家居用品、服裝等）貢獻大部分漲幅，二手車價格下跌部分抵消。
3. 道明證券預計油價衝擊和關税影響的持續傳導將在6月將核心通脹推至同比3.0%左右，航空燃油成本若超預期傳導至機票價格則存在上行風險。

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💡 核心：美國5月通脹數據週三公佈
事實：
1. Capital.com分析師稱投資者焦點集中在即將公佈的美國5月通脹數據上。
2. 倫敦證券交易所集團數據顯示，市場已完全反映美聯儲在2026年底前加息25個基點的預期。

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💡 核心：2年期美債收益率創一年多新高，市場預期10月加息0.25%
事實：
1. 文章稱，2年期美債收益率升至約4.15%，創一年多來最高，遠高於美聯儲3.5%至3.75%的政策利率區間，該分歧從3月份就已開始。
2. 上週非農就業人數增幅超越所有預期，交易員預期美聯儲最快可能在10月加息至少0.25個百分點。
3. 本週將公佈的5月消費者價格指數（CPI）及批發價格報告，預計將進一步佐證通脹壓力。

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💡 核心：花旗預計賽期債市波動降低
事實：
1. 花旗6月8日報告稱，從歷史數據看，世界盃期間美元和歐元短期利率波動率往往保持在低位或進一步走低。
2. 花旗重申押注收益率曲線波動性下降的建議，首場比賽將於本週四開賽。

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💡 核心：低軌衞星組網競賽加速
事實：
1. 中信建投研報指出，低軌資源稀缺且先到先得，全球衞星組網競賽白熱化；SpaceX規劃超百萬顆衞星，中國星網、千帆、鴻擎合計規劃近4萬顆，ITU時限約束下各方加速搶佔頻軌資源。
2. 研報提到，太陽翼是產業鏈確定性最強的通脹環節，單星功率提升驅動面積增長；砷化鎵為目前主流方案，但鎵、鍺相對稀缺且受出口管制，供需關係緊張將推動價格高漲，將採用P型HJT晶硅/鈣鈦礦路線作為補充。
3. 研報稱，可回收火箭是產業提速核心催化，國內多款火箭密集衝刺複用試驗，SpaceX V3星艦發射成本有望大幅下降；北美SpaceX採用晶硅方案已顯現經濟性，硅材料充裕且不受專利限制，更適合海外大規模生產。

📊 標的：SpaceX (非公開)

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💡 核心：城堡證券預計美聯儲可能很快加息
事實：
1. 城堡證券EMEA固定收益銷售主管Nohshad Shah在客户報告中寫道，美聯儲的下一步行動很可能是加息，可能很快。
2. 上週五強於預期的美國就業報告引發全球股債大跌，市場押注美聯儲年底前加息25個基點，最早9月加息的概率達到五成。

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💡 核心：RRP規模較前日大幅上升
事實：
1. 週一（6月8日）美聯儲隔夜逆回購協議（RRP）使用規模為18.32億美元，交易對手16家。
2. 前一交易日（6月5日非農日）RRP規模為7.61億美元。

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💡 核心：6月5日利率3.62%，成交1170億美元
事實：
1. 美聯儲數據顯示，6月5日美國有效聯邦基金利率為3.62%，當日成交規模1170億美元。
2. 6月4日有效聯邦基金利率同為3.62%，當日成交規模1210億美元。

💡 核心：華泰證券發港股策略，稱情緒低位構成安全墊
事實：
1. 華泰證券發佈港股策略稱，部分AI鏈公司業績不及市場樂觀預期、美國5月非農大幅超預期推升美債收益率及加息預期，引發全球科技板塊回撤。
2. 從歷史統計看，NDX下跌超2%疊加美債收益率單日上行超5bp、情緒處於恐慌區間的組合下，港股短期承壓後中期（10-20日）恒指與恆科20日勝率達80%，均值收益分別為+2.4%和+1.8%。
3. 策略建議：短期關注超跌低位品種（可選零售、傳媒）及高股息防禦（銀行）；AI硬件鏈短期性價比有限，建議按浮盈減敞口，待7月美股財報季後波動率回落再佈局；中期均衡配置，關注半導體、電新、機械、食飲及消費者服務。

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💡 核心：國泰海通預計美股短期波動
事實：
1. 國泰海通研報稱，5月非農數據持續超預期，釋放美國就業市場企穩回升信號，催化加息預期，引發資產價格調整（美元走強、美債利率跳升、美股下跌、黃金走弱）。
2. 該研報認為當前美聯儲內部分歧仍大，年內或不會加息，但6月市場可能暫時受流動性衝擊影響，美股或迎來至少一兩個月的波動期。

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💡 核心：高盛不再預計2026年12月降息
事實：
1. 高盛經濟學家因勞動力市場表現超出預期，撤銷此前對美聯儲2026年12月降息的預測。
2. 高盛仍預計兩次降息、每次25個基點，但時間推遲至2027年6月和12月。
3. 高盛首席美國經濟學家David Mericle在6月5日報告中表示，勞動力市場走勢強於預期，預計失業率僅小幅升至4.4%，尚不構成降息迫切理由。

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💡 核心：非農數據不導致美聯儲加息
事實：
1. 中國銀河宏觀研報稱，5月勞動市場數據整體好於市場預期，但結構顯示勞動市場沒有明顯加速風險，不會推升通脹螺旋。
2. 研報認為，3月以來的非農數據偏強，僅增加年內降息門檻，不會導致加息壓力。
3. 研報指出，市場對加息的擔憂成為交易主線，其傾向認為市場過度定價加息風險，但短期滯後經濟數據不能證偽加息預期，美聯儲仍保持“數據依賴”。

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