宏观经济与市场消息

摘要

东吴证券发布电动车10月月报，称国内零售“旺季不旺”、出口及海外需求增长，材料涨价落地推动盈利分化修复，并给出电池、材料、碳酸锂三个环节的推荐名单。

内容总结

• 研报称国内电动车零售旺季不旺，出口及海外需求增长，单车带电量提升支撑动力需求；储能电池出货保持较快增长，大储及工商储贡献主要增量。
• 研报称旺季需求兑现偏弱，材料涨价落地推动盈利分化修复，关注格局稳定的电池龙头及具备盈利修复弹性的材料企业。
• 截至2026年11月3日，部分锂电龙头对应2027年PE约为10—12倍。
• 电池环节推荐宁德时代、亿纬锂能、比亚迪、中创新航、欣旺达，关注鹏辉能源；材料环节推荐璞泰来、鼎胜新材、恩捷股份、佛塑科技、科达利、尚太科技、湖南裕能、天赐材料、富临精工、华友钴业、星源材质等；碳酸锂环节推荐赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、中矿资源、永兴材料、天齐锂业、雅化集团、藏格矿业等。

📊 【SpaceX收盘总结】

🔴 SPCX 收盘较昨收下跌 9.05%
昨收价：$135.92
今日开盘：$131.34
收盘价：$123.62
开盘以来：-5.87%
日内最高：$131.87
日内最低：$120.39
报价时间：11/05 16:00:00（美东）

📊 【特斯拉收盘总结】

🔴 TSLA 收盘较昨收下跌 10.77%
昨收价：$385.19
今日开盘：$374.12
收盘价：$343.69
开盘以来：-8.13%
日内最高：$374.30
日内最低：$338.15
报价时间：11/05 16:00:00（美东）

摘要

美联储8周期国债投标总额录得79亿美元。

内容总结

• 美联储8周期国债投标总额为79亿美元。

📊 标的：宏观

摘要

克利夫兰联储主席哈马克就FOMC会议次数调整表态，称8次降为6次将是温和的调整。

内容总结

• 哈马克表示，8次FOMC会议中降为6次将是一个温和的调整。

📊 标的：宏观

摘要

美联储巴尔金表示，AI 建设在短期内肯定产生了通胀影响；并称由于缺乏员工，数据中心在其所在社区没有天然的支持者。

内容总结

• 巴尔金称，AI 建设在短期内肯定产生了通胀影响。
• 巴尔金称，由于缺乏员工，数据中心在其所在社区没有天然的支持者。

📊 标的：宏观

摘要

巴尔金就美联储沟通机制表态，称需要在沟通方面达到让主席和委员会都感到舒适的位置。

内容总结

• 巴尔金表示，在沟通方面，美联储需要达到一个让主席和委员会都感到舒适的位置。

📊 标的：宏观

摘要

美联储巴尔金表示，他普遍听到企业反映成本高企且仍在上升。

内容总结

• 巴尔金称，其普遍听到企业反映成本高企且仍在上升。

📊 标的：宏观

摘要

美联储巴尔金表示，强劲的盈利支撑了投资和就业。

内容总结

• 巴尔金作出上述表态，将企业盈利与投资、就业两项变量直接挂钩。

📊 标的：宏观

摘要

美联储巴尔金表示政策路径是明确的，当前问题在于速度，并称渐进式是合理的。

内容总结

• 巴尔金称，现在的问题是速度，渐进式“是合理的”。
• 巴尔金表示，他不预计通胀会加速，但目前也看不到通胀会下降。

📊 标的：宏观

摘要

新浪财经快讯显示，美联储巴尔金表示，他认为逐步加息的节奏仍然合理。

内容总结

• 巴尔金就加息节奏表态，称逐步加息仍然合理。

📊 标的：宏观

摘要

国泰海通发布研报指出，中期选举后分治政府对美债构成利好，美股、美元和黄金走势相对不确定；2000至2025年历史复盘显示分治政府利好美债、美股科技和美元，黄金涨幅相对收窄。

内容总结

• 研报称，分治政府下财政扩张可能相对收敛，经济预期和财政可持续性担忧均下降，对美债利率存在一定利好驱动。
• 研报提到，美股同时存在流动性宽松、政策稳定性提高的利好驱动，以及经济动能下行、政府停摆风险提高的利空驱动。
• 研报提到，美元受经济增长放缓、美国与其他国家利差收窄抑制，但财政可持续性担忧下降反而推动美元相对走强。
• 研报提到，黄金受流动性宽松利好，但政策稳定性提高降低避险需求形成利空，正反两方面因素并存。

📊 标的：宏观

摘要

新浪财经快讯显示，美联储官员巴尔金表示，经济需求稳健，尽管部分行业感受不到。

内容总结

• 巴尔金就经济需求表态，称整体需求稳健。
• 巴尔金同时提到，部分行业并未感受到这种需求。

📊 标的：宏观

摘要

世界黄金协会称，北美黄金 ETF 10月小幅流出5.12亿美元，为当月唯一资金流出地区；协会将科技股抛售与美债避险需求列为背景因素。

内容总结

• 世界黄金协会表示，北美基金10月流出5.12亿美元，是当月唯一出现资金流出的地区；流出全部由美国本土黄金 ETF 主导，加拿大黄金 ETF 持续获得资金流入。
• 协会提到，10月市场对 AI 相关资本开支的担忧升温，美国科技股遭遇抛售，部分投资者将黄金持仓作为流动性来源。
• 协会称，同月股市抛售带动资金买入美国国债避险，美国国债10月录得2023年12月以来最佳月度收益，收益率从近25年高点回落。

📊 标的：宏观

摘要

美联储哈马克表示，货币政策需要转向限制性立场，并称逐步加息对经济和金融体系的干扰较小。

内容总结

• 哈马克称通胀一直过高，且正朝着错误的方向发展。
• 哈马克表示，美国央行的独立性对于将通胀率降至2%至关重要。
• 哈马克称美元仍是世界头号储备货币，美联储已通过其行动赢得了信誉。

📊 标的：宏观

摘要

Revelio Labs 称，美国10月非农就业岗位环比增加2.6万个。

内容总结

• Revelio Labs 给出的数据为美国10月非农就业岗位环比增加2.6万个。

📊 标的：宏观

摘要

新浪财经全球快讯称，民主党横扫取胜后，特斯拉盘前表现弱于七大科技巨头其他成员，马斯克旗下特斯拉与SpaceX周三市值合计蒸发1300亿美元。

内容总结

• 快讯称，盘前交易中特斯拉表现弱于七大科技巨头其他成员，该股跌势料延续。
• 快讯提到，民主党胜选后，马斯克旗下电动车企业与太空探索技术公司市值在周三合计蒸发1300亿美元。
• 快讯提及，投资者押注民主党掌控国会后将限制大量消耗自由现金流的人工智能相关大额开支，其他美国科技巨头股价有望继续走强。

📊 标的：TSLA / SPCX / SpaceX
🧭 市场口径：利空

摘要

芯原股份发布投资者关系活动记录表，披露截至2026年9月末在手订单185.69亿元，并预计2027年实现全年经调整后归母净利润转正。

内容总结

• 截至2026年9月末，公司在手订单金额达185.69亿元，较去年末提升265.90%，较二季度末提升49.16%，已连续12个季度保持高位。
• 公司称设计服务订单通常需9至12个月设计研发周期逐步转化收入，量产服务订单从签约起通常需6至18个月完整生产交付周期。
• 公司预计2026年下半年实现经调整后EBITDA转正，2027年实现全年经调整后归属于上市公司股东的净利润转正。
• 2026年第三季度经调整后研发费用占收入比重较第二季度环比下降约8个百分点，公司预计2026年下半年较上半年、2026年全年较2025年全年该比例均保持下降趋势。
• 公司称已为某知名新能源汽车厂商提供基于5nm车规工艺制程的自动驾驶芯片定制服务并一次流片成功，同时与谷歌共同打造基于RISC-V指令集的超低能耗CoralNPU IP，用于AI眼镜、AI戒指等可穿戴设备及AI玩具、AI Pad端侧AI方案。

🧭 市场口径：中性

摘要

新浪财经刊出摩根士丹利观点，该机构维持美国经济有韧性、通胀持续回落的判断，并称中期选举后美股历史上表现不错，继续看好全球股票、低配核心债券。

内容总结

• 摩根士丹利称，抛开政策变动，维持美国经济具备韧性、通胀持续回落的判断；选举结果甚至可能给经济增长带来额外利好。
• 该机构提到，1982年以来，大盘股在中期选举后6个月平均上涨15%–16%，一年涨幅约22%；并称美股短期波动、长期支撑向好。
• 资产配置上，中期选举后摩根士丹利依旧看好全球股票、低配核心债券，维持权益增持、核心固收低配。
• 该机构称，AI持续投入有望抬升企业盈利，支撑欧美、新兴市场股市；债券观点基本不变。
• 摩根士丹利还称，即便投资者对AI谨慎情绪上升，企业仍会持续举债投入数字基建；除AI外，油价、多国政府债务问题继续主导股债行情与相关性。

📊 标的：宏观

摘要

中信证券11月5日发布2027年港股投资策略研报，预计港股盈利温和增长、恒生科技盈利增速升至24.8%，并给出成长与红利兼顾的配置建议。

内容总结

• 研报称2026年港股受内需盈利走弱与流动性承压拖累，呈现业绩与估值双杀。
• 机构预计2027年恒指、恒生综指盈利分别增长7.4%、9.9%，恒生科技提速至24.8%，消费与科技接替周期成为主要增量。
• 研报提到海外加息预期已充分定价，美联储或于下半年重启降息；但融资解禁与南向资金流入放缓使2027年上半年资金面仍偏紧。
• 研报显示当前恒指、恒生科技动态PE分别为9.67倍、13.1倍，处历史低位。
• 配置建议兼顾成长与红利：成长方向为生物科技、AI应用、智能驾驶、具身智能；红利以类债压舱，兼顾分红成长。

📊 标的：宏观

📊 【SpaceX收盘总结】

🔴 SPCX 今日收盘下跌 3.88%
开盘价：$133.24
收盘价：$135.83
日内高低：$140.50 / $133.14

📊 【特斯拉收盘总结】

🔴 TSLA 今日收盘下跌 3.34%
开盘价：$379.80
收盘价：$385.19
日内高低：$392.04 / $375.50

摘要

花旗银行表示，随着市场焦点重新回到美联储的政策路径，美元疲软态势将逐渐消退。

内容总结

• 花旗银行就美元走势表态，称市场焦点重新回到美联储政策路径后，美元疲软态势将逐渐消退。

📊 标的：宏观

摘要

新浪财经转载渣打报告，该行称受美国中期选举不确定性影响，美元短期内可能延续跌势，并提到美联储12月仍可能加息、得州与俄亥俄州州长职位可能易主。

内容总结

• 渣打北美宏观策略主管 Steve Englander 和经济学家 Dan Pan 在报告中写道，美元在极短期内可能进一步走低，但不认为这对应美元的转折点。
• 该行预测，美联储12月仍可能加息，但此后在收紧政策方面可能会更加谨慎。
• 报告援引周三股市、国债和外汇市场的反应指出，除AI和科技因素外，还存在避险情绪。
• 报告提到一些关键州的州长职位可能易主，尤其是得克萨斯州和俄亥俄州，并称这些变动很可能公开报道提到反AI/科技的举措，从而增加得州等关键州的立法不确定性，该州已宣布的数据中心项目数量最多。

📊 标的：宏观

📊 【SpaceX收盘总结】

🟢 SPCX 今日收盘上涨 3.64%
开盘价：$137.62
收盘价：$141.33
日内高低：$142.74 / $137.50

📊 【特斯拉收盘总结】

🔴 TSLA 今日收盘下跌 1.36%
开盘价：$406.25
收盘价：$398.34
日内高低：$406.50 / $396.53

摘要

财联社报道，美股三大指数开盘涨跌不一，纳指涨0.36%，热门科技股多数上涨；苹果低开近4%，其CEO在财报会上称内存价格上涨拖累毛利率环比下滑。

内容总结

• 道琼斯指数跌0.36%，标普500指数涨0.09%，纳斯达克综合指数涨0.36%。
• 英伟达涨2.17%，微软涨0.66%，谷歌-A涨0.76%，亚马逊涨1.39%，台积电涨1.4%，Meta涨1.03%，博通涨1.44%，美光科技涨2.62%，超威半导体涨2.27%，阿斯麦涨1.92%，甲骨文涨1.91%，英特尔涨1.83%，ARM涨2.04%。
• 特斯拉涨0.46%，SpaceX涨1.33%。
• 苹果股价低开近4%，苹果CEO特努斯在财报会上表示，内存价格上涨正拖累公司新一季度毛利率环比下滑，预计未来内存成本会更高。

📊 标的：TSLA / SPCX / 宏观
🧭 市场口径：中性

摘要

财联社11月3日汇总美股盘前要闻，涵盖苹果内存成本表态、马斯克与台积电就Terafab合作重新谈判、三星得州工厂代工HBM基础裸片等事项。

内容总结

• 苹果CEO特努斯在财报会上表示，内存价格上涨正拖累公司新一季度毛利率环比下滑，并预计未来内存成本会更高。
• 马斯克在Terafab芯片工厂如何与台积电合作的问题上立场有所软化，双方正准备重新谈判；台积电或将承担晶圆厂建设和运营的主要责任。
• 三星电子将利用其位于美国得州的第二座晶圆代工厂，为AMD和英伟达生产高带宽内存芯片的基础裸片，该工厂预计本月正式动工。
• 高通宣布第一代高带宽计算（HBC）技术已完成硬件验证，搭载该架构的AI250加速器计划于2027年上半年出样。
• 摩根士丹利CEO表示，未来十年AI资本支出可能达到10万亿至15万亿美元，目前已有2万亿至3万亿美元资金作出投入承诺或已经落地。

📊 标的：Terafab / 马斯克生态
🧭 市场口径：中性

📊 【SpaceX收盘总结】

🟢 SPCX 今日收盘上涨 1.22%
开盘价：$137.00
收盘价：$136.37
日内高低：$142.05 / $135.72

📊 【特斯拉收盘总结】

🟢 TSLA 今日收盘上涨 1.00%
开盘价：$404.66
收盘价：$403.82
日内高低：$414.23 / $397.61