宏觀經濟與市場消息

來看具體細節：

• 營業總收入 1,667.7 億元，同比減少 11.88%；

• 歸母淨利潤 228.7 億元，同比增長 10.37%，其中，二季度歸母淨利潤 123.6 億元；

• 報告期內，經營性現金流達 447 億，同比增長 20.61%；

• 綜合毛利率 26.5%，同比提升 4.9 個百分點。

營業收入下滑的情況下，淨利潤仍然在增長，寧德時代對市場的適應和自我調節能力還是很抗打的。

#42how##新能源汽車##寧德時代#

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• 轉發 @超級充電站小編: 造一輛好車，真的是一個艱鉅的任務，而有那麼多工程師在細節上鑽研，對我們普通消費者而言，確實是一種福音。

這次理想汽車 NVH 技術日，在精心佈置的展廳裏，理想把 MEGA 整車所有的 NVH 相關部件都展示了出來，從「前雙叉臂」到尾部的電機，從增加隔音棉到零件走向的物理改造，可謂細緻入微。

#理想汽車##理想MEGA#為了讓 MEGA 安靜下來，李想有多努力？

via 常巖CY的微博

馬斯克表示：

FSD 將在 12.6 版本進入中國。

Robotaxi 將“全球都可用”並在 10 月 10 日發佈。

特斯拉將在 2025 年帶來廉價車型。

以下為基本所有的要點內容：

1、特斯拉第二季度的業績相當複雜，公司在收入方面超出了預期，但每股收益未達預期。

2、截至財報電話會議開始前，特斯拉股票下跌4.27%。

3、馬斯克承認電動汽車市場競爭加劇。他還指出，競爭對手推出了電動汽車價格折扣，這對特斯拉來説是一個挑戰，但不會長期如此。

4、更經濟實惠的特斯拉車型預計將在2025年上半年揭曉。

5、馬斯克強調FSD進展顯著，版本12.5的參數是12.4的5倍。他鼓勵特斯拉車主試用FSD。“全自動駕駛將成為巨大的需求驅動因素，”馬斯克説。

6、特斯拉Robotaxi計劃在10月10日揭曉。車輛揭曉的延遲是由於馬斯克對車輛提出了更改。

7、特斯拉預計到明年將生產並在公司設施中執行有用任務的幾千台人形機器人。馬斯克預計Optimus第一版將於明年開始限量生產。

8、馬斯克強調特斯拉能源業務正在以驚人的速度增長。特斯拉能源業務可能會隨着公司在Lathrop和上海的超級工廠的擴展而翻倍或三倍增長。

9、特斯拉的首席財務官強調，特斯拉在全球提供極具競爭力的融資利率，所以現在是購買特斯拉的最佳時機。

10、CFO 強調特斯拉的車輛是今天市場上最美國化的汽車。“我們以擁有最美國製造的汽車而自豪。”他還指出，“我們的重點是以最具競爭力的價格提供最具吸引力的產品。”

11、關於4680電池生產提升的問題，特斯拉透露第二季度的電池產量比第一季度增加了51%。每週生產超過1400輛Cybertruck所需的4680電池。

12、首輛使用乾電極工藝的驗證Cybertruck已經建成。特斯拉表示計劃在第四季度推出乾電極，降低大規模電池生產成本。

13、馬斯克在談論Dojo時稱讚了NVIDIA的執行力“令人印象深刻”。他表示需要更多努力來確保Dojo所需的訓練能力。

14、馬斯克表示，“我們確實看到了與NVIDIA競爭的路徑。”他補充道，“我們別無選擇，因為對NVIDIA的需求如此之高；顯然他們有義務將GPU價格提高到市場所能承受的任何水平……我們真的必須讓Dojo成功，我們會做到的。”

15、特斯拉是否覺得自己通過不做廣告剝奪了人們擁有特斯拉的樂趣？簡單來説，沒有。更多人在第一季度購買特斯拉，66%的交付對象以前從未擁有過特斯拉。

16、馬斯克表示，xAI 的 AI 產品 Grok將會在某個時候進入特斯拉車輛。

17、馬斯克表示，他不想在分析師提問後透露未來車輛的任何細節，因為這可能會影響短期銷售。

18、馬斯克表示，Optimus機器人可能比公司其他所有業務的收入貢獻都要大。馬斯克認為全球客户將需要2200萬台人形機器人，並且Optimus將引領潮流。

19、墨西哥超級工廠項目在選舉結果明朗前“暫停”。特斯拉將在現有工廠加速生產。

20、馬斯克表示，受監督的全自動駕駛（FSD）將在v12.6版本發佈後進入中國、歐洲和“其他國家”。這些版本發佈後，將提交監管審批。

21、在談到其它車企能否“即插即用”使用 FSD 時，馬斯克表示硬件需要升級：需要具有蜂窩和Wi-Fi功能的攝像頭和網關。馬斯克表示，“……要看到這在量產中實現還需要幾年時間。”

22、馬斯克詳細介紹了特斯拉的共享出行平台，強調其優勢：車輛可以全天候使用，可以是車隊的全職成員或兼職貢獻者。車輛所有者將直接與特斯拉分享收入。

23、當被問及Robotaxi的早期推出是否會限制區域和規模時，馬斯克表示“每輛車都能做到。”

24、當被問及如果特朗普取消了對電動車的補貼之後怎麼辦時，馬斯克思考了一下這個問題，並表示“這會有一些影響，但對我們的競爭對手將是毀滅性的。”馬斯克認為取消IRA對特斯拉的影響很小。他繼續強調特斯拉的價值高度依賴於自動駕駛技術，並表示如果投資者不相信公司能夠解決自動駕駛問題，他們應該賣掉他們的股票。

via 常巖CY的微博

【盈利】

• 在扣除重組和其他費用6億美元之後，第二季度GAAP營業利潤為16億美元。
• 第二季度GAAP淨利潤為15億美元
• 第二季度非GAAP淨利潤為18億美元

【現金】

• 第二季度營運現金流為36億美元
• 第二季度自由現金流為13億美元（第二季度人工智能基礎設施資本支出為6億美元）
• 第二季度我們的現金及投資環比增加了39億美元，至307億美元

【運營】

• 第二季度儲能裝機量創紀錄達到9.4吉瓦時
• 人形機器人Optimus 開始在我們的設施中自主執行任務
• 第二季度賽博越野旅行車成為美國細分市場最暢銷的車型

在第二季度，儘管經營環境困難，我們仍實現了創紀錄的季度收入。

🌞能源存儲業務繼續快速增長，第二季度的裝機量達到了9.4 吉瓦時，創下了紀錄，推動整體板塊的收入和毛利均創下新高。隨着整體消費情緒的改善，以及推出了有吸引力的金融方案以抵消持續高利率的影響，第二季度的車輛交付量也出現了連續反彈。由於其他乘用車製造商在滿足排放要求方面仍然滯後，我們在第二季度的碳積分收入也創下了紀錄。

🚘全球電動車的滲透率在第二季度恢復增長，並逐漸從內燃機車輛中搶佔市場份額。我們相信純電動車是最佳的選擇，隨着續航、充電和服務等方面的誤解被逐步消除，純電動車最終會贏得所有消費者的青睞。

🤖人工智能計劃繼續取得進展。我們降低了完全自動駕駛能力（監督版）在北美的價格，並向所有擁有必要硬件的消費者提供免費試用。這些項目都取得了成功，併為完全自動駕駛能力車輛的盈利奠定了基礎。預計隨着完全自動駕駛能力（FSD）功能的持續進步，以及用户對其便利性和安全性的瞭解增多，隨車訂購完全自動駕駛能力的車輛比例也將提高。

總體而言，特斯拉的重點仍然是在全公司範圍內降低成本，包括降低單車的銷售成本，發展已有的硬件業務，加速開發人工智能產品和服務。雖然無人駕駛出租車的部署時間取決於技術進步和監管部門批准，但鑑於其巨大的潛在價值，我們正在努力讓其成為現實。與此同時，我們正在以長期的方向管理產品組合，專注於銷售增長，加速能源產品的安裝和部署，併產生足夠的現金流來投資未來的增長。

via 特斯拉的微博

具體來看：

• 今年一季度，極星汽車收入為 3.453 億美元，同比下滑了 36%；

• 毛利率由正轉負，從去年同期的 4.3% 降為 -8.9%；

• 經營虧損從去年同期的 2.2 億美元擴大至 2.32 億美元；

• 淨虧損為 2.74 億美元，去年同期為 3,769.4萬美元，該數值的增加主要源於財務費用的增加，財務費用為 1.27 億美元，去年同期為 3,020 萬美元。

極星汽車在財報中解釋稱，這些狀況主要是受全球汽車銷量下降、庫存管理帶來的折扣增加、向中國合資公司銷售汽車的收入確認相關的複雜性等因素影響。

大家覺得極星還能逆風翻盤嗎？

#42how##新能源汽車##極星#

via 42號車庫的微博

①針對Model 3/Y標準續航版推出的1~5年0息和低息優惠購車政策，日供低至85元起；

②針對Model 3/Y長續航全輪驅動版推出的1~5年0息和低息購車優惠政策，日供低至107元起；

③特斯拉將7月限時低息的年費率降至0.5%起（摺合年化利率僅0.93%起）。

via 常巖CY的微博

• 三年收入分別 50.9 億元、130.5 億元（海外 2.4 億）、135.5 億元（海外 16.2 億元）。
• 三年毛利都為負，分別 -17.5 億元、-29.4 億元、-20.1 億元，毛利率分別為 -34.4%、-22.5%、-14.9%。
• 三年都在虧損，分別 48.4 億元、66.7 億元、68.7 億元，三年累計約 184 億元。
• 整體平均售價，三年分別為 7.1 萬元、8.4 萬元、10.9 萬元，到 2024 年前四個月達到 11.3 萬元。

可以看到，哪吒汽車的毛利率雖然一直為負，但情況在轉好。招股書中説，由於優化了產品組合、專注平均售價更高的車型；國際銷售增加；成本控制措施提高了成本效益。

以上險量統計，哪吒 S 與哪吒 GT 的銷量佔比從 2022 年的 1% 上升到 2023 年的 24.6%。

隨着合眾新能源上市，你覺得哪吒汽車今年能毛利轉正嗎？

#42how##新能源汽車##哪吒汽車#

via 42號車庫的微博

來看各項數據：

• 一季度汽車銷售額為 81.741 億元，同比增長 73.0%，環比下降 22.8%；

• 汽車利潤率為 11.8%，2023 年第一季度為 10.1%，2023年第四季度為 15.3%；

• 總收入 14.7368 億元，同比增長 71.0%，環比下降 9.9%；

• 毛利率為 11.8%，2023 年第一季度為 7.9%，2023 年第四季度為 14.2%；

• 淨虧損 20.221 億元，同比下降 18.0%，環比下降 31.2%。調整後淨虧損（非美國通用會計準則）為 20.0 194 億元，同比下降 17.0%，較 2023 年第四季度下降 30.4%；

• 銷售電池和其他部件的收入為人民幣 63.185 億元，同比增長了 82.0%，環比增長了 56.5%。同比和環比增長主要得益於電池組和電驅銷量的增長，以及電池組件在海外的增長。

#42how##新能源汽車##極氪#

via 42號車庫的微博

• This mid-to-large SUV will be around 5m, the market it faces is very large, and it will continue to grow in the future. After its launch, it will greatly help Zeekr's sales and gross margin;

• The Zeekr MIX is a highly disruptive product, and also a masterpiece of Zeekr in terms of category innovation.

#42how##New Energy Vehicles##Zeekr releases 2024 Q1 financial report#

via 42 Garage's Weibo

#42how##新能源汽車##蔚來# 網頁鏈接

via 42號車庫的微博

• 有關毛利下降：今年 3 月 2024 款 NT2 平台的車型上市，產品過渡導致銷量下滑，平均售價下降。同時，ET5、ET5T 兩款低利潤車型的銷售導致毛利下降。預計毛利在 Q2 回到兩位數（10% 以上），Q3 和 Q4 還會繼續改善。考慮到市場的競爭，確保市場地位得到保障。

• NIO Power 第一筆融資之後，蔚來還保持 90% 左右的股份，後續會繼續開放融資，NIO Power 的可持續性和可盈利性是非常清晰的。

• 有關樂道品牌，目前計劃 9 月交付的時候會有大概 100 個門店。樂道的門店不需要像 NIO House 一樣投資很大，每個門店投資 100 - 200 萬人民幣，因此不是特別大的壓力。

• 樂道的首款車型 L60 和 Model Y 競爭，明年會發布中大型 SUV，為第二款產品。總的來説，樂道不會有太多款產品，但是每款產品會有獨特的競爭力，追求在 20 萬起步的細分市場有更高的佔有率。

• 螢火蟲品牌的進展順利，李斌幾個月之前已經開過，表現很好，是個精品小車，價格是十幾萬人民幣。這款車按照非常高的安全標準、品質標準打造，會和蔚來分享銷售網絡，類似 MINI 和 BMW 的關係，當然不會像 MINI 一樣貴。螢火蟲品牌將在明年上半年銷售。

• 蔚來的產品從明年開始的 ET9 開始切換到三代平台，通過採用更多的自研技術、電池成本下降等實現更高毛利，設計希望平均毛利達到 20% 以上。3 萬規模、20% 毛利，在中國實現盈虧平衡。

• 樂道品牌已經公佈預售價，從預售價角度來講有不錯的毛利率，但是不會用特別低的毛利換銷量。樂道的毛利追求 15% 以上，略低於特斯拉的 16% - 17%。從盈虧平衡的角度，樂道需要每月賣 2 萬- 3 萬台可以維持。

• 樂道的預訂量超越預期。但因為預訂隨時可以退，公佈數據沒有意義。

• 三代換電站需要經過一些改造（20 - 30 萬人民幣投資）就可以給樂道用，從下週開始正式部署四代換電站，支持樂道和蔚來品牌。目前來看，到今年底可以給樂道用户用的換電站超過 1,000 座。

• 蔚來不會把所有三代站都改造支持樂道，並不是所有站都需要改造。當然，樂道用户的體驗會很好的。

• 蔚來能夠顯著地看到，換電站建設可以帶動銷量。在長三角地區，換電站有接近 900 座，車輛保有量達到全國的一半。蔚來也正在做 ROI 模型，計算換電站與銷量的關係。下一步，蔚來會密切關注換電站的投資回報率。

• 前幾天，蔚來獲得 L3 准入。蔚來能夠與政府部門有更多交流機會，對整個行業都是有價值的。

• 4、5 月份銷量的增長是綜合了多種原因。產品完成 2024 款產品切換，競爭力增加；BaaS 政策的切換，讓電池、價格對於用户訂閲模式非常重要，目前租電池的用户超過 80%；銷售能力的提升，去年下半年開始銷售網絡和人員數量不夠，今年 3、4 月銷售數量增加；用户對換電的認可、保值率高，讓用户選擇蔚來。

• 蔚來希望改進毛利的表現，蔚來會給一線銷售更多要求， 特別針對 ET7、ES8、EC7 等高毛利車型。同時，6 月已經收窄了短期促銷政策。

• 在新能源產品上增加關税，違揹人類可持續發展。蔚來在歐洲的銷量比例比較低，即便加關税也不會對公司產生太大影響。

• 今年晚些時候蔚來會在中東地區銷售，目前正在準備中。

• 從三個品牌的角度來講，定位清楚。蔚來定位 Premium，樂道定位主流家庭市場，螢火蟲定位是入門級、精品，家庭的第二輛車。主銷價格是 10 幾萬、20 幾萬、30 幾萬，共同點是能換電。在智能化、電動化、整車工程方面的複用，三品牌是非常高的。

• 從目前來看，需求非常穩定。5 月訂單需求已經超過產能，可以説 5 月交付量就是當月可生產的最大產量（李斌：這是幸福的煩惱）。訂單正在穩定持續增長，對接下來的交付量非常有信心。

• 樂道發佈了之後對於蔚來品牌也是正面推動，已經安排產線兩班倒實現更高產量。

#42how##蔚來##蔚來發布2024年一季度財報#

via 42號車庫的微博

• 選擇 Bass 方案的用户比例超過了 80%；

• 蔚來從去年三四季度開始認識到銷售人員數量不夠，在今年前三個月進行了銷售網絡的擴展；

• 可充可換可升級的策略獲得了市場認可，蔚來車的保值率很高；

• 接下來會增加高毛利產品的比例，短期促銷政策已經有所收窄；

• 下階段任務：保證銷量穩步提升的情況下優化毛利率。

#42how##新能源汽車##蔚來#

via 42號車庫的微博

蔚來的目標仍然是（月銷） 3 萬輛規模、20% 的毛利率。

樂道（月銷） 2-3 萬輛就可以盈虧平衡。

via 於欣烈的微博

• 轉發 @小特叔叔: 最近有刷到個特斯拉博主聊換電，我也再説説我這的看法吧。

從個人體驗微觀來説：

1、換電是最好的補能方式，比加油還爽。不用下車全自動、速度非常快、確定性高、價格跟快充差不多，還絕對不會超時免費停車。

2、不用擔心電池衰減，就像不擔心家裏的桶裝水瓶磨花一樣。

3、入手門檻低，還不用後悔。2024年依然可以從容選擇75度電池，如有必要靈活升級100度，50/天。

從產業宏觀來説：

1、如果個個都是800kW的樁，誰來提供這麼大的容量供給？換電站因為天然的負載均衡屬性，同等補能能力下，對電網負荷要求低一些。

2、節省整體的電池資源，換電體系需要備用流轉的電池大概只有5%（2400站x10，目前50w台車），但因為靈活換電大家可選低配電池，以及換電減少浪費的日曆衰減，蔚來官方給出的整體節省電池資源數據為30%。

當然換電也確實會帶來問題：那就是電池SKU多了，怎麼搞？

蔚來不也給出來了麼，現在多家車企都宣佈加入換電聯盟，把標準統一下來就好了，沒記錯的話這東西好像也是有蔚來牽頭搞國家標準的。

只要有銷量，這個問題倒不是什麼問題。（還好蔚來近期銷量又還行了。

還有人説馬斯克搞過，都沒成功？（這話我幾年前好像也説過）
其實馬斯克在美國不搞換電了很正常，你看美國修高鐵和中國修高鐵就懂了，大家面對的情況不一樣，美國這情況馬斯克自己都吐槽過，他的“超級高鐵”公司也基本等於倒閉了，這個要在中國搞還真有希望。

via 小特叔叔的微博

• 轉發 @小特叔叔: 最近有刷到個特斯拉博主聊換電，我也再説説我這的看法吧。

從個人體驗微觀來説：

1、換電是最好的補能方式，比加油還爽。不用下車全自動、速度非常快、確定性高、價格跟快充差不多，還絕對不會超時免費停車。

2、不用擔心電池衰減，就像不擔心家裏的桶裝水瓶磨花一樣。

3、入手門檻低，還不用後悔。2024年依然可以從容選擇75度電池，如有必要靈活升級100度，50/天。

從產業宏觀來説：

1、如果個個都是800kW的樁，誰來提供這麼大的容量供給？換電站因為天然的負載均衡屬性，同等補能能力下，對電網負荷要求低一些。

2、節省整體的電池資源，換電體系需要備用流轉的電池大概只有5%（2400站x10，目前50w台車），但因為靈活換電大家可選低配電池，以及換電減少浪費的日曆衰減，蔚來官方給出的整體節省電池資源數據為30%。

當然換電也確實會帶來問題：那就是電池SKU多了，怎麼搞？

蔚來不也給出來了麼，現在多家車企都宣佈加入換電聯盟，把標準統一下來就好了，沒記錯的話這東西好像也是有蔚來牽頭搞國家標準的。

只要有銷量，這個問題倒不是什麼問題。（還好蔚來近期銷量又還行了。

還有人説馬斯克搞過，都沒成功？（這話我幾年前好像也説過）
其實馬斯克在美國不搞換電了很正常，你看美國修高鐵和中國修高鐵就懂了，大家面對的情況不一樣，美國這情況馬斯克自己都吐槽過，他的“超級高鐵”公司也基本等於倒閉了，這個要在中國搞還真有希望。

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從個人體驗微觀來説：

1、換電是最好的補能方式，比加油還爽。不用下車全自動、速度非常快、確定性高、價格跟快充差不多，還絕對不會超時免費停車。

2、不用擔心電池衰減，就像不擔心家裏的桶裝水瓶磨花一樣。

3、入手門檻低，還不用後悔。2024年依然可以從容選擇75度電池，如有必要靈活升級100度，50/天。

從產業宏觀來説：

1、如果個個都是800kW的樁，誰來提供這麼大的容量供給？換電站因為天然的負載均衡屬性，同等補能能力下，對電網負荷要求低一些。

2、節省整體的電池資源，換電體系需要備用流轉的電池大概只有5%（2400站x10，目前50w台車），但因為靈活換電大家可選低配電池，以及換電減少浪費的日曆衰減，蔚來官方給出的整體節省電池資源數據為30%。

當然換電也確實會帶來問題：那就是電池SKU多了，怎麼搞？

蔚來不也給出來了麼，現在多家車企都宣佈加入換電聯盟，把標準統一下來就好了，沒記錯的話這東西好像也是有蔚來牽頭搞國家標準的。

只要有銷量，這個問題倒不是什麼問題。（還好蔚來近期銷量又還行了。

還有人説馬斯克搞過，都沒成功？（這話我幾年前好像也説過）
其實馬斯克在美國不搞換電了很正常，你看美國修高鐵和中國修高鐵就懂了，大家面對的情況不一樣，美國這情況馬斯克自己都吐槽過，他的“超級高鐵”公司也基本等於倒閉了，這個要在中國搞還真有希望。

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• 轉發 @長三角行健者: 剛剛電話與領克的店總溝通了一下，今年銷售方面 1-4月終端交付了350台，月均約88台，前四個月單車毛利9000元左右。

之前混動佔比不高，這個月混動車型訂單佔比55%了。
售後產值一個月大概在180-190W之間，毛利率在40%，加上所有返利，毛利率接近45%，由於這個店人員工資較高，因此零服吸收率66%左右。
1-4月份，這個店盈利接近200萬，在目前的市場環境下，還是非常不錯的！
由於極氪就是之前領克的電動業務，獨立之後市場反響強勁，但是走的廠家直營，領克經銷商沒有機會銷售，確實讓經銷商前兩年日子很難過，沒趕上新能源的第一波風口。
不過現在極氪上市了，領克在吉利集團整體定位也確定了、更清晰了，所以在下個月會發布領克zero，年底還有一款純電小型SUV，明年還有三款純電！產品線直接拉滿了👍。
不過目前計劃是新能源車型是獨立的網絡，所以經銷商還得再投入一個店進行經營。
整體來説，這個店總對領克現狀滿意，對未來有信心！
#新能源大牛説##氣場全開##領克#

via 42號車庫的微博

數據顯示一季度營收65.5億元，同比增長62.3%；

一季度交付量為21,821台，同比增長19.7%。

一季度小鵬汽車的毛利率環比翻倍，大幅上升到12.9%。

截至一季度末，小鵬汽車的在手現金儲備達414億元。

via 常巖CY的微博

• 轉發 @Karakush: 李斌、秦力洪本屆公費旅遊，公佈的一些#蔚來# 在歐洲fun facts：

1、出鏡的帥到炸裂的外國男子Christian Sieling，花名“司令”，是德國公司銷售負責人，曾在中國生活15年。他的普通話很好，好於斌子和力洪。

2、這次開的車，是EL6（歐洲ES6），因為明天ES6累計超過20萬，紀念一下。這台車沒有Nomi頭子，歐洲比較喜歡Halo（無頭款）。

3、在歐洲的牛屋，是對公眾開放的，而不是像國內只對車主開放，所以客流每天很好。法蘭克福店每週（？）可以售出2500杯的飲品。會議室需要預約，總是很滿。

3、法蘭克福的牛屋，陶磚的牆、水磨石的地板，裝修非常精緻。因為地方租賃一簽通常籤十年，裝修就能想的比較長遠。

4、德國的每個牛屋都會放一台EP9。

5、德國賣得最好的車型是ET5/T；BaaS滲透率高達95%。

7、德國生意最好的是法蘭克福；不過柏林牛屋開業之後起得很快。

8、明天阿姆斯特丹牛屋開業；漢堡牛屋將在6月20日開業，很有特色，附近都是港口。

9、去年IAA，李斌做了演講，中國已經從全球最大的市場，到全球供應鏈，到全球研發中心，這個變化非常不容易。本來打算參展的，最後還是決定把錢放在本地服務上。

10 、蔚來很早就在進行全球化佈局。李斌和秦力洪在2015年上半年飛了17次歐洲，德國公司在15年6月註冊完成。15年正值全球化的黃金時代，所以覺得蔚來應該是“生而全球”的公司。當時來歐洲，最大的挑戰是要不斷地説服員工和合作夥伴，為什麼要相信蔚來，這是招聘時第一個要回答的問題。現在招聘好多了。

11、蔚來在慕尼黑設立了全球設計中心，包括車輛和品牌設計；本來是要去慕尼黑拜訪設計團隊的，但是因為昨天去了一趟長春，現在來不及了。在柏林現在還有智艙和智駕本地化的研發中心。

12、蔚來在德國的知名度在增長。去年年初知名度指數在7-9%，今年在23-25%；App下載量累計10萬+，UGC內容3000-4000/月，對德國來説不少了。

13、歐洲部署了44座換電站，每週還在增加。蔚來為此在匈牙利建設了一個換電站組裝工廠，同時也生產充電樁。德國部署了16座換電站，接進50萬根充電樁，德國家充非常方便。

14、歐洲電力市場雙向互動，有的換電站可以掙點費。

15、目前德國有12家店，包括牛屋和換電站附近佈置的臨時網點。對比保時捷在德國網絡佈局90+，BBA是400+，蔚來的團隊效率很高了，總共八九十個人。全體系輸出，還是要看長線佈局，要對這個市場保持耐心。

16、蔚來在德國銷售數據，很多朋友查到的數據其實都是零售數據，並不完整。蔚來在歐洲銷售三個形式：一是零售，二是公司長期租賃（company car），三是訂閲服務，後兩者沒有登記在數據裏。從22年10月開始到現在，共計服務4000+人，不算多，但也算有點規模。

17、Company car是歐洲高端汽車的主流銷售模式，大概市場佔比60%。比較麻煩，進公司車的池子，你要先有租車公司的合作伙伴，再要進入公司採購目錄，再由員工個人選擇，每個公司的租車公司不同。所以和零售相比相當於銷售三次。公司車的行情影響商業模式決策，蔚來22年一開始只採用訂閲模式，當時歐洲利率特別低，現在很高，令訂閲模式發生挑戰。目前正式銷售一年多，銷售/訂閲是60/40。

18、蔚來的價格比較豪華，含電池6w歐元以上，BaaS的話ET5在5.2w起。同樣車型售價比寶馬稍貴，比保時捷便宜。歐洲人比較在乎TCO。其實在全球是統一定價，挪威便宜，因為免税。

#汽場全開#

via 小特叔叔的微博

• 蔚來剛進歐洲的時候之所以只租不賣，一個很大的原因是那個時候利率特別低，現在利率上來了，訂閲模式受到了一些階段挑戰。

• 蔚來在德國的售價比寶馬貴一些，比保時捷便宜一些。

#42how##新能源汽車##蔚來#

via 42號車庫的微博

• L6 系列已經被廣泛認可。我們也看到，在我們的全新價格策略之下，L9、L8 和 L7 也表現出了持續向好的表現。總體來説，我們對於接下來的月度銷量表現會非常樂觀。

• 在價格策略調整之後，L7、L8 和 L9 的訂單量是在持續增長，公司後續沒有降價的打算。

• 關於毛利，我們認為，作為一個健康的企業，銷量和毛利率是兩個最重要的經營指標。作為一家成立 9 年的企業，我們一直在這樣要求自己。

#42how##新能源汽車##理想汽車#

via 42號車庫的微博

1. 季度交付8.04萬輛，同比增長52.9%；
2. 連續18個月蟬聯30萬元以上新能源汽車銷量冠軍；
3. 季度營收256億元，同比增長36.4%，創同期營收新紀錄；
4. 季度經調整淨利潤13億元，連續六個季度盈利；
5. 季度毛利率20.6%，保持健康穩定；
6. 季度研發費用30億元，同比增長64.6%，研發效率位於新勢力領先；
7. 現金儲備989億元，是中國現金儲備最充裕的車企之一；
8. 目標年底建成2000+理想超充站，10,000+理想充電樁；
9. 2024年第二季度業績展望，預計：
1）交付量達到105,000輛至110,000輛，同比增長21.3%至27.1%；
2）收入總額為299億元至314億元，同比增長4.2%至9.4%。

via 常巖CY的微博

具體來看：

• 車輛銷售收入 243 億，同比增加 32.3%，環比減少 39.9%；
• 車輛毛利率為 19.3%，去年同期為 19.8%，去年第四季度為 22.7%；
• 收入總額為 256 億，同比增長 36.4%，環比減少 38.6%；
• 整體毛利率為 20.6%，去年同期為 20.4%，去年第四季度為 23.5%；
• 毛利 53 億，同比增長 38%，環比減少 46%；
• 淨利潤為 5.9 億，同比減少 36.7%，環比減少 89.7%。

很明顯，由於今年一季度銷量的收縮，理想的財報表現相比去年第四季度有了明顯的退步。

對此，李想在財報中表示，我們會積極擁抱過程中的挑戰，並持續聚焦提升經營效率，堅持為用户創造更多價值。

#新能源汽車##42how##理想汽車#

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具體來看：

• 收益 34.86 億，同比增長 141.7%，環比下降 33.9%；
• 毛利率為 -1.4%，去年同期為 -7.8%，去年第四季度則為 6.7%；
• 虧損為 11.26 億，去年同期為 11.59 億，去年第四季度為 10.18 億；
• 截止到今年 3 月 31 日，零跑的現金及現金等價物等資金為 175.84 億；
• 自由現金流為 14.96 億，比去年第四季度的 8.9 億有明顯的提升。

從這份財務數據來看，零跑的整體表現目前還是正處於往上走的狀態，而支持這一狀態的最大的推力當然就是交付量。

在一季度，零跑的總交付量為 33,410 輛，同比增長 217.9%，不過由於零跑在一季度對全系車型進行了升級，再加上一季度是傳統的銷售淡季，所以零跑的一些財務數據環比去年第四季度有些回落。

另外從 6.7% 掉到 -1.4% 的毛利率來看，零跑目前的單車利潤能力其實不算強，尤其依賴規模的大幅擴張。

不過目前零跑國際合資公司已經成立，在與 Stellantis 集團的合作之下，零跑的出海已經正式開始。

基於在國內外市場的加速擴張，零跑後續的毛利率和利潤能力或許可以繼續得到很好的正面改善。

#新能源汽車##42how##零跑汽車#

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具體來看：

-總營收 213.01 億美元，同比下降 9%；

• 毛利總額 36.96 億美元，同比下降 18%；
• 毛利率為 17.4%；
• 汽車總營收 173.78 億美元，同比下降 13%；
• 能源生產和儲能收入 16.35 億美元，同比增長 7%；
• 服務和其他收入 22.88 億美元，同比增長 25%；
• 現金、現金等價物及投資為 268.63 億美元。

#新能源汽車##42how#

via 42號車庫的微博

摘錄了一些重點：

• 最核心的技術：澎湃OS、芯片、AI 三大底層核心技術；

• 2016 年開始，小米內部就下定了 All in AI 的決心，AI 相關產品全部自研；

• 雷軍個人定的目標是月銷 1 萬，小米 SU7 原來定的目標是全年交付 7.2 萬台；

• SU7 發佈成功的原因之一就是保密，所以對於會不會出 SUV 等接下來的產品規劃保密；

• 預計小米 SU7 的毛利率會在 5-10%；

• 關於特斯拉降價：應對競爭最好的方法不僅僅是價格戰，更重要的是產品力；

• 小米汽車未來三年裏會 100% 聚焦在國內市場，目標不是低水平盈利，而是 15 - 20 年成為全球前五的車廠；

• 過去三年，按工作時間長度來算，雷軍大概在車上花了一半精力。

#42how##新能源汽車##小米su7#

via 42號車庫的微博

我很早還知道，汽車行業變動，博世先知。

不造車的博世有着囊括全部造車者的龐大朋友圈，因此對於行業動態的演進有着極其全面和宏觀的洞察，而博世賴以生存的基石則是永葆先進的核心技術，不停創新的結果就是對於何謂創新有着更深刻的理解。 博世的硬幣兩面

via 常巖CY的微博

全系新價，特享5年期優惠利率貸款方案
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via 特斯拉的微博

• 轉發 @於欣烈: 查了下 Q1 美國電動車銷量數據，想看看是哪個品牌吃掉了特斯拉 13.3% 的銷量下滑。發現特斯拉的下滑，其實是被很多品牌蠶食，而不是某一兩個品牌暴起砍了特斯拉幾刀。

特斯拉 14 萬輛的銷量數字仍然遙遙領先。市場份額降了，也還有 51.3%，仍然一家獨大。在他之後，甚至只有福特一家的季度銷量超過 2 萬輛。

奔馳、寶馬的增長有點出乎意料（2024 Q1）：

• 寶馬 10,713 輛，同比增長 62.6%
• 奔馳 12,250 輛，同比增長 66.9%

美國新老勢力兩個品牌增幅明顯（2024 Q1）：

• 福特 20,223 輛，同比增長 86.1%
• Rivian 13,588 輛，同比增長 58.8%

現代汽車也表現不錯（2024 Q1）：

• 現代汽車 12,290 輛，同比增長 57.1%

考慮到絕對數量的巨大差異，馬斯克曾經辯解的高利率阻礙了很多人貸款買車，部分成立。但其他品牌電動汽車的競爭力也正在提高。像福特的純電皮卡 F-150 Lightning，Q1 賣了7,743 輛，同比增長 80%。Cybertruck 的交付速度還是不夠快。

via 於欣烈的微博

特斯拉 14 萬輛的銷量數字仍然遙遙領先。市場份額降了，也還有 51.3%，仍然一家獨大。在他之後，甚至只有福特一家的季度銷量超過 2 萬輛。

奔馳、寶馬的增長有點出乎意料（2024 Q1）：

• 寶馬 10,713 輛，同比增長 62.6%
• 奔馳 12,250 輛，同比增長 66.9%

美國新老勢力兩個品牌增幅明顯（2024 Q1）：

• 福特 20,223 輛，同比增長 86.1%
• Rivian 13,588 輛，同比增長 58.8%

現代汽車也表現不錯（2024 Q1）：

• 現代汽車 12,290 輛，同比增長 57.1%

考慮到絕對數量的巨大差異，馬斯克曾經辯解的高利率阻礙了很多人貸款買車，部分成立。但其他品牌電動汽車的競爭力也正在提高。像福特的純電皮卡 F-150 Lightning，Q1 賣了7,743 輛，同比增長 80%。Cybertruck 的交付速度還是不夠快。

via 於欣烈的微博